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特斯拉成“众矢之的”?华尔街大行们急着下调目标股价

【特斯拉成“众矢之的”?华尔街大行们急着下调目标股价】①今年以来,特斯拉的股价已经下跌了近30%,多家华尔街公司已经下调了该股评级; ②这些公司包括富国银行、Wedbush和伯恩斯坦; ③他们列举的原因包括交付量令人失望、需求下降和马斯克自身等。

虽然美国股市指数今年不断创下历史新高,但对特斯拉来说,2024年的情况看起来并不乐观。

在三个月的时间里,这家电动汽车制造商的股价下跌了近30%,市值蒸发了2300多亿美元。截至上周四美股收盘,其股价为175.79美元。

特斯拉股价暴跌的原因有很多,包括电动汽车市场需求整体低迷、交付量令人堪忧、“价格战”对自身的损害,以及围绕CEO马斯克的一些负面风波。

本周初,这家电动汽车制造商将公布其第一季度的交付数据,在这之前华尔街大行们纷纷下调了该股目标价:

富国银行

富国银行分析师此前写道,特斯拉已经成为一家“没有增长的成长型公司”,他们将特斯拉的评级下调至“减持”,并将其目标股价从每股200美元下调至125美元。

该行策略师们警告称,今年电动汽车的需求将放缓,这可能迫使特斯拉不得不对其产品实施更多降价。较低的价格和近期令人失望的交付量,预示特斯拉的每股收益将出现下滑。富国银行预计,特斯拉今年的每股收益将比预期低32%。

该行表示,即将推出的Model 2不太可能让投资者放心,因为它更实惠的价格意味着较低的盈利能力,再加上时间“仓促”。

但分析师仍对特斯拉的一些做法表示赞赏,比如所谓的“开箱工艺”(unboxed process)可以降低成本。富国银行也对特斯拉的全自动驾驶和Dojo超级计算机持乐观态度,但条件是特斯拉能成功实现这些技术。

美国投行Wedbush

尽管Wedbush Securities仍然看好特斯拉,但它将该股目标股价从每股315美元下调至300美元。不过,该行仍维持特斯拉“强于大盘”的评级。

在上周四的一份报告中,以Dan Ives为首的分析师称,特斯拉第一季度的表现将是一场“噩梦”。据他们的说法,“特斯拉最大、最担心的问题”是在中国市场的竞争加剧,与之相关的“价格战”持续不断,这使得这个关键市场对特斯拉来说非常具有挑战性,尤其是第一季度。

Wedbush表示,特斯拉今年的交付量估计不太可能达到210万辆。

Ives写道,供应问题,比如柏林工厂的火灾,也加剧了Q1的问题。与此同时,他指出,投资者开始对该公司的领导层失去耐心。列举的原因包括首席执行官马斯克计划将人工智能(AI)项目移出特斯拉,以及特拉华州法院的薪酬纠纷。

伯恩斯坦

伯恩斯坦在上周二发布的一份报告中,将特斯拉的目标股价从每股150美元下调至120美元,并重申了“减持”的评级。

报告称,特斯拉过高的估值不合理,因为它的利润率与同行不相上下。而且更重要的是,特斯拉已经增长停滞,目前也看不到明显的催化剂来刺激它未来的增长。

伯恩斯坦将特斯拉今年的产量预期下调至198万辆,低于市场普遍预测的206万辆,同时预计直到2025年底前,特斯拉都将维持疲弱的增长势头。

分析师们写道,考虑到特斯拉的增长前景,它的高股价很难被证明是合理的。该公司的股价比其他汽车制造商高出很多,尽管它的利润率与这些竞争对手不相上下。

最后,伯恩斯坦表示,特斯拉的全自动驾驶技术(FSD)可能会使每股收益增加40美元,但他指出,由于特斯拉并不是唯一一家追求FSD的公司,因此定价将会受到竞争的影响。该公司在机器人、人工智能和机器人出租车服务方面已经落后。

除了上述三家公司外,大摩和花旗也不看好特斯拉。

摩根士丹利分析师Adam Jonas上周三将其第一季度交付量预期从46.9万辆下调至42.5万辆,全年数字则从199.8万辆下调至195.4万辆。

3月初,Jonas在一份投资者报告中表示,他将特斯拉2024年的盈利预期下调了25%,称这家电动汽车巨头今年“可能”会亏损。他还将特斯拉的目标股价从345美元下调至320美元,并将特斯拉2024年的每股收益预期下调至1.51美元,而他之前的预期是每股2.04美元。

花旗分析师Itay Michaeli则将特斯拉的目标股价从224美元下调至196美元,并维持对该股的中性评级。该分析师还将其第一季度交付量预期从47.33万辆下调至42.9万辆。

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