周四沪镍主力合约震荡偏弱运行，SMM 1#镍报价142250元/吨，上涨1025，进口镍报 141650元/吨，上涨1075。金川镍报142850元/吨，上涨975。电积镍报139950元/吨，上涨975，进口镍贴水350元/吨，下跌50，金川镍升水850元/吨，下跌150。SMM库存合计2.76万吨，环比增加146吨。美国PPI同比增长1.6%，预期1.1%。

从持仓来看，沪镍主力多头集中度略高，但多空相差不大，多空力量整体相对分散。基本面上，前期亏损导致硫酸镍大幅减产，而在当下新能源需求推动下，硫酸镍供给紧缺，短期对镍价存在提振。宏观面对下半年的降息预期更加确定，资产价格上涨热度浓郁。预计，短期镍价易涨难跌，或维持震荡偏强运行。

操作建议：逢低买入。