【市场回顾】

1、期货市场：铝价震荡上移，沪铝2404合约涨105元至19200元/吨；沪铝指数增仓3251手至53.2万手。

2、现货市场：现货市场表现平稳，华东持货商有一定看涨情绪挺价缓出，在价格涨幅较大的情况下现货流通压力相对可控，报价在0~ 10；华南市场依旧坚挺，持货商部分有意逢高先出变现，报价在-10~10之间。

3、能源成本方面：港口市场观望为主，贸易商报价弱稳运行，金正北方港口动力煤（非电厂流向）市场价：5500CV，913元/吨（0）；5000CV，805元/吨（-3）；4500CV，697元/吨（-3）。

【重要资讯】

1、鲍威尔参院作证：距离有信心降息已不远，很清楚降息太迟的风险，将谨慎撤除紧缩，鲍威尔周四向参议院银行委员会作证时，若通胀符合预期，今年可以且将会开始降息；利率有很强限制性，还远未到中性；美联储减持机构MBS是长期愿望，美债持仓久期可能缩短、暗示或增持短债。美元指数进一步下跌。

2、周四电解铝社会库存累库幅度放缓，铝锭库存小幅增加1.2万吨至86.8万吨，铝棒库存减少0.7万吨至27.6万吨。

3、2024年前2月国内未锻轧铝及铝材出口96.6万吨，相比去年同期的88.04万吨累计同比增长9.8%；相比2022年同期的103.4万吨下降6.57%，相比2019年同期的87.9万吨增长7.8%。

【交易策略】

近期宏观氛围整体维持偏多的局面，国内经济政策的交易和美联储降息预期的交易这两条主线均表现出利多。鲍威尔讲话后美元指数回落，利多金属价格；国内以旧换新和5%GDP增速的政策整体对铝偏多看待。而今日1-2月份铝材出口数据表明，当前海外的消费有回暖的迹象。

1、单边：维持逢低做多的思路，价格一直未有较好的调整提供入场时机，因此当前背靠5日线轻仓逢低做多。

2、套利：04-07合约正套头寸继续持有，1月19日入场价100，收170。

3、期权：2月6日买入AL2404-C-18800,卖出2倍AL2404-P-18400的比例看涨策略继续持有（以上观点仅供参考，不做为入市依据）