周四沪镍主力合约震荡偏强。SMM 1#镍报价131450元/吨，上涨2425，进口镍报 129800元/吨，上涨2575。金川镍报133050元/吨，上涨2275。电积镍报128950元/吨，上涨2625，进口镍贴水100元/吨，下降100，金川镍升水3150元/吨，下降400。SMM库存合计2.41万吨，环比增加2037吨。美国2月Markit制造业PMI初值51.5，预期50.5；欧元区CPI同环比2.8%\-0.4%。

宏观层面表现利多，美国制造业PMI强于预期；欧元区通胀降幅与预期相符。虽然欧美对俄的新制裁中没有明确涉及镍相关行业，但市场对俄镍制裁落地预期较强。车企降价推涨消费预期，硫酸镍价格持续偏强。短期情绪尚可，关注周五美国对俄制裁对价格的扰动。

操作建议：观望。