周三沪镍主力合约震荡偏强。SMM 1#镍报价129025元/吨，上涨200，进口镍报 127225元/吨，上涨200。金川镍报130775元/吨，上涨200。电积镍报126325元/吨，上涨100。进口镍贴水0元/吨，上涨50，金川镍升水3550元/吨，上涨50。SMM库存合计2.41万吨，环比增加2037吨。

当前镍基本面预期并未改变，欧美对俄新制裁中并未明确涉及镍相关行业，情绪扰动风险减弱。沪镍主力越过04合约直接跳至05，近月或无明显矛盾，供给过剩预期依然延续，镍价短期延续箱体震荡。结构上，当前价格已触及箱体上沿附近，可尝试逢高沽空。

操作建议：逢高沽空。