春节期间伦镍价格呈现窄幅震荡偏强态势，2月16日收盘价为16350美元/吨，较2月8日收盘价16090美元/吨上涨1.62%，这与LME镍小幅去库及印尼大选风波有关，印尼下届总统由普拉博沃获选，他推崇现总统佐科的镍下游化政策，曾表示将继续限制镍矿出口，希望向新能源方向发展。从宏观来看，美联储降息预期推迟使得市场情绪整体偏弱。从基本面来看，虽然嘉能可、必和必拓等多个海外镍企宣布将下调镍产量，但减产量级相对较小，仍无法扭转镍供应过剩格局，节后镍社会库存大概率继续呈现趋势性累库。综合而言，镍价缺乏上行驱动，预计偏弱震荡为主，关注印尼政策扰动。