周三沪铜主力2403合约震荡偏弱，外盘铜价昨夜震荡下行。近期铜价进入震荡下行区间，国内近月合约已转入C结构，现货进口窗口关闭，周三电解铜现货市场成交冷清，持货商下调升贴水报价，下游消费疲软格局难改，现货升贴水跌至贴水5元/吨。昨日LME伦铜库存继续回落至13.78万吨。

宏观方面，明年票委、波士顿联储主席柯林斯称，年底前开始降息是合适的，美联储没必要等到通胀完全回归2%后才实施宽松，当前仍存在美国抗通胀进程停滞的风险；今年票委巴尔金认为美国经济极有可能软着陆，租金价格并未明显放缓，劳动力市场偏紧将使薪资增速上升，而住房供应短缺可能会对租金和房价形成压力，通胀的减速可能会在实现年度目标前停滞甚至出现逆转，两位官员讲话整体表达了对未来通胀下行进程的担忧以及倾向于今年温和降息的预期。

产业方面：Codelco(智利国营)总裁表示，旗下丘基卡马塔项目地下矿场经过扩张以后，矿产铜年产量将达8万吨，到2030年预计将达年产14万吨。

美联储官员仍对未来通胀下行的进程感到担忧，并释放今年或将温和降息的预期，短期并不急于采取行动，令市场继续向下修正美联储提前降息的预期；基本面来看，中期海外矿端供应格局仍然趋紧，短期季节性淡季消费转弱令国内精铜进入累库周期，整体预计铜价短期将维持震荡。

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