6日盘后，国内两大晶圆代工厂先后披露了去年四季度的业绩，均符合指引。
中芯国际发布2023年第四季度业绩快报，销售收入环比增长3.56%/同比增长3.52%至16.783亿美元，略高于指引；净利润1.747亿美元，预估1.486亿美元，同比增长85.9%；毛利为2.75亿美元，环比减少14.49%，同比减少46.98%；毛利率为16.4%，符合指引。
按应用分类，手机业务的贡献额有了较大提升，中芯国际2023年四季度收入占比分别为：智能手机30.2%、计算机/平板30.6%、消费电子22.8%、智能家居8.8%、汽车/工业7.6%。纵观各地区的营收贡献占比，来自中国区的营收占比为80.8%；美国区的占比为15.7%，欧亚区占比为3.5%。
2023年全年中芯国际未经审核的销售收入为63.2亿美元，同比下降13.08%；净利润9.03亿美元，同比减少50.4%；毛利率为19.3%，基本符合中芯国际年初的指引。
产能方面，中芯国际去年年底折合8寸月产能为80.6万片，年平均产能利用率为75%。而2023年四季度的产能利用率同环比均下降。
华虹半导体发布2023年四季度业绩报告：该季度销售收入4.554亿美元上年同期为6.301亿美元，上季度为5.685亿美元；净利润3540万美元，上年同期为1.591亿美元；毛利率4.0%，上年同期为38.2%，上季度为16.1%。2023年全年实现销售收入22.861亿美元，全年毛利率为21.3%。
该季度末，华虹半导体月产能39.1万片8吋等值晶圆。总体产能利用率为84.1%；存货由2023年三季度末的4.928亿美元下降至2023年四季度末的4.498亿美元，主要由于原材料及产成品的减少。
▌2023年状态：需求疲软 去库存缓慢
中芯国际公告称，2023年全年，公司净利润同比减少主要是由于：过去一年，半导体行业处于周期底部，全球市场需求疲软，行业库存较高，去库存缓慢，且同业竞争激烈。受此影响，集团平均产能利用率降低，晶圆销售数量减少，产品组合变动。此外，集团处于高投入期，折旧较2022年增加。以上因素一起影响了集团2023年度的财务表现。
华虹半导体也表示，2023年市场形势低迷，对全球半导体产业来说是极富挑战的一年。
具体来看，2023年四季度，该公司来自于中国的销售收入3.665亿美元，占销售收入总额的80.5%，同比下降19.8%，主要由于MCU、智能卡芯片、超级结和NOR flash产品需求减少，部分被IGBT及CIS产品需求增加所抵消。
按终端市场分类，电子消费品作为其第一大终端市场，去年四季度贡献销售收入2.525亿美元，占销售收入总额的55.4%，同比下降35.4%，主要由于MCU、超级结、NOR flash、智能卡芯片、及通用MOSFET产品的需求减少。
按技术平台划分，逻辑及射频业务是华虹半导体去年四季度唯一实现收入增长的业务，主要得益于CIS产品的需求增加。
▌2024年展望：资本开支维稳 提振信号已现
据中芯国际2024年第一季指引，预计2024年一季度销售收入预计环比持平到增长2%，毛利率预计在9%到11%之间。
值得注意的是，与台积电一样，中芯国际2024年的资本开支也将维持平稳。在外部环境无重大变化的前提下，该公司给出的2024年指引是：“销售收入增幅不低于可比同业的平均值，同比中个位数增长。资本开支与2023年相比大致持平。”
该公司2023年第四季资本开支为23.409亿美元，2023年全年资本开支约为74.7亿美元。
华虹半导体则预计，第一季度销售收入约在4.5亿美元至5.0亿美元之间；毛利率约在3%至6%之间。
该公司称，随着产业链去库存的持续，以及新一代通信、物联网等技术的快速渗透，近期半导体市场已出现提振信号，公司与之相关的图像传感器、电源管理等产品均在第四季度有较好的表现。为了进一步满足中长期市场需求，公司加快产能扩充速度，坚持多元化特色工艺平台技术研发，以提高产品供应能力和市场响应速度。截至2023年四季度末，公司折合八英寸月产能增加到了39.1万片。同时，公司的第二条十二英寸生产线建设也在按计划推进中，预计将于年底前建成投片。”
▌龙头、机构看好晶圆代工周期复苏
台积电此前预期2024年全球半导体行业规模（不含存储）将增长10%，晶圆代工行业规模将增长20%。
天风证券日前发布研报称，看好晶圆代工周期复苏，四季度下游需求受到手机行业旺季影响有所修复，但部分设计公司4Q2023仍处于降价去库存阶段，预计大陆晶圆代工产能利用率处于相对低位。该机构认为当前行业库存已处于相对健康水平，半导体行业周期处于相对底部区间，未来随着5G/AI等新技术迭代，大陆晶圆代工的产能利用率有望逐季修复，进而带动业绩端改善。
浦银国际认为半导体晶圆代工行业玩家会受益于库存回归健康水位后的需求改善，尤其将受益于电子终端需求复苏以及AI需求强劲增长，今年基本面的周期上行动力强劲，半导体晶圆代工行业将重回增长。基于此维持对中国晶圆代工行业的乐观判断，表示中芯国际和华虹半导体都有望受益于今年行业周期上行动能，重申两家公司的“买入”评级。
