隔夜市场伦镍持续反弹，收于16670美元/吨，涨410美元或上涨2.52%，沪镍主力合约上涨620元/吨至130140元/吨或上涨0.48%。宏观方面国内陆续释放一系列资本市场利好提振资金信心，消息面上印尼RKAB配额审批进度放缓，市场对镍矿供给担忧升温。现阶段基本面矛盾并不突出，镍价受供给全面过剩压制而成本有所支撑，外采原料产电积镍盈利尚可，纯镍海内外库存仍持续累库；三元产业链调整周期需求难有好转，硫酸镍企业减产价格短期企稳；印尼镍铁及菲律宾镍矿成本支撑加之钢厂利润尚可，但中长期镍铁和不锈钢过剩压力仍大。短期镍价仍在镍金属持续全面过剩及成本端跟随镍铁价格、信息端受印尼政策预期影响而维持区间波动，关注节前下游备货及企业减产情况。

投资策略：待沪镍反弹至135000元/吨上方抛空。

风险提示：印尼产业政策动向，其它重点国际事件。