【市场回顾】

1、期货市场：沪铝维持震荡，AL2403跌0元至19030元/吨，沪铝指数持仓减少6034手至43.8万手。

2、现货市场：周五现货市场表现一般，华东、佛山地区库存较低，挺价惜售情绪较好，下游按需采购，成交不温不火。

3、能源成本方面，下游需求较弱，金正北方港口动力煤（非电厂流向）市场价：5500CV，914元/吨（-9）；5000CV，803元/吨（-7）；4500CV，695元/吨（-5）。

【重要资讯】

1、重磅通胀数据打击了市场的美联储降息预期。美国12月CPI增长超预期升温，同比增速从11月的3.1%加快至3.4%，环比增速加快至0.3%，核心CPI同比增速略微放缓至3.9%，但高于预期的3.8%，环比增速持平11月的0.3%，美联储官员关注的剔除住房后核心服务CPI同比增长3.9%，环比增长0.4%，均持平11月。CPI公布后，互换合约定价显示，市场对美联储3月和5月降息的预期概率下降，投资者仍预计不迟于5月启动降息，预期的今年合计降息幅度曾回落到约140个基点。

2、未来五天全省扩散条件持续转差，高湿静稳增强，我市将出现三天及以上中度污染过程，《许昌市重污染天气应急预案》规定，经许昌市环委办研究决定，自1月11日8时至1月14日12时在全市范围启动重污染天气橙色预警（Ⅱ级）响应。据调研了解，目前长葛当地部分再生铝企业反馈已接到相关管控通知并于今日下午已决定暂停采购废铝且做好停产准备，后期复产时间视天气预警情况而定。

3、海关总署统计数据显示，2023年12月国内未锻轧铝及铝材出口49.05万吨，相比去年同期的47.14万吨同比增长4.04%，环比11月的48.96万吨基本持平。

【交易策略】

1、单边：宏观偏空与淡季需求下滑共振压制铝价，下游1月中下旬逐渐进入假期状态，但是低库存之下，惜售挺价情绪较强，叠加24年供需偏紧的预期存在，价格下跌空间有限，铝价或将维持震荡。

2、套利：暂时观望。

3、期权：铝价陷入震荡，看跌期权暂时止盈，1月2日购入看跌期权AL2403-P19200，成本225元/吨，收381元/吨；（以上观点仅供参考，不做为入市依据）