盘面：夜盘沪铜低开后很当，盘中一度反弹，但力度有限，白天盘维持窄幅波动直至收盘，主力2月收68610，跌0.31%，成交放量，总仓略减。同期铝震荡走低，盘中氧化铝大涨对铝影响减弱，午后继续弱势，且盘中氧化铝回落对铝形成新的压力，主力2月收19340，跌1.2%，成交总量放大，总仓减接近2.5万手。氧化铝成交活跃，日总成交与总持仓比接近9，列各品种之首，盘面冲高回落，主力2月收3541，涨2.08%，远期跌幅超过3%。

分析：近期美元反弹，限制有色表现，高估值的铜调整幅度加大，后续关注前期成交密集区68500一线的支撑，而铝得益于氧化铝的上涨，但氧化铝目前现货贴水偏高，以今天山东平均现货与主力期货合约，现货贴水500左右，偏高的现货贴水，将吸引仓单涌入，保值压力将逐步显现，除非几内亚油库事故和海运费提高影响大超预期。建议关注近期美元波动，之前市场对于美联储降息预期，似乎过于强烈，有抢跑嫌疑。对于铜，建议等待持仓恢复后的买点，对于铝，短期涨幅偏大，市场需要做一些整固，而氧化铝，短期现货贴水偏高，保值压力或将显现。