周二沪镍低位小幅回升。金川公司板状金川镍报130000元/吨，较上一交易日平。交易所库存方面，LME镍库存较前一周 7998吨，SHFE库存较前一周 465吨，全球的二大交易所库存合计7.8万吨，较此前一周8463吨。

宏观面欧美制造业PMI进一步下行，紧缩政策效果逐步显现，FedWatch工具显示，美联储在3月份降息的可能性超过85%，不过还需关注本周五非农数据进一步指引。基本面纯镍利润修复，精炼镍开工回升，供应充足。交易所库存延续累库，尤其海外库存上周增幅明显，过剩延续。消费端不锈钢300微幅转好，民用合金淡季，军工消费稳定，整体消费弱稳。供需小幅恢复，短期镍价延续震荡。

操作建议：逢高抛空。