【现货市场信息】日内上海SMM金川镍升水3700元/吨（-50），进口镍升水-100元/吨（ 25），电积镍升水-1050元/吨（ 0）。

【市场走势】LME放假休市，国内日内基本金属涨跌互现，沪镍主力合约收跌0.26%；隔夜基本金属多收跌，沪镍主力合约逆势收涨1.15%。

【投资逻辑】供应端印尼年内不再签发新的采矿配额，镍矿长期供应预期对市场产生扰动，矿价坚挺抬升镍铁生产成本，多数铁厂处于亏损状态，维持低产运行，不锈钢以减产去库为主，国内镍铁供过于需的格局持续；新能源方面，印尼中间品回流国内补给硫酸镍生产使用，原料充裕，磷酸铁锂正极材料挤占市场以及正极材料整体表现较差，新能源对于镍的消耗表现差强人意；硫酸镍价格持续回落，目前折算镍价11.89万元，对镍价形成的支撑动态下移；纯镍方面，随着新增产能的投放国内外库存增加，近期LME增库明显，持续对镍价形成压制。周末消息传印尼青山工业园区爆炸，恐扰动镍市。

【投资策略】产业矛盾不突出，短期内维持震荡走势，关注青山印尼爆炸事件影响；中长期维持逢高沽空操作思路。