【铜】周五沪铜震荡，尾盘回撤部分涨幅，今日现货上调到69410元/吨，现货升水缩至170元，洋山铜溢价继续下调。晚间关注美国PCE数据及海外股市节假前获利回吐情绪。SMM铜社库周内流出6700吨至5.66万吨。周内现货升水波动较大，国内铜市正关注跨年消费及年底盘库账务影响。远月空单换月后继续持有，上方关键阻力位6.95万。

【铝】今日沪铝上行，华东现货贴水扩大至30元。铝锭铝棒社会库存连续下降至年内低位，周度表观消费处于偏强水平，不过年末存在一定现货出货压力。沪铝今日跟随氧化铝上行后上方空间预计有限，观望。今日氧化铝涨停，几内亚油库爆炸引发出矿担忧，山东重污染天气预警出现焙烧限产，山西河南矿石依然紧张。现货指数在3000元附近稳定一个月后开始向上调整并具有一定持续性。氧化铝盘子较小受到资金推动短期可能维持偏强走势，建议产业客户关注卖保和基差机会。

【锌】供应端扰动，宏观回暖，进口窗口关闭等提供锌反弹动能。SMM公布锌锭社库小幅走低至7.43万吨，国内社库整体偏低，累库节奏缓慢，锌反弹空间仍存。鉴于消费淡季缺乏增量预期，外盘隐性库存集中交仓可能仍难排除，反弹后关注2.2万元/吨附近压力。

【铅】 沪铅延续窄幅震荡，原生铅炼厂逐渐开启常规检修，再生铅亏损检修持续，精废价差维持75元/吨。废电瓶价格止跌反弹，成本端支撑走强。下游年底采购整体一般，铅处于供需双弱下，短期震荡为主，反弹关注1.6万元/吨附近压力。

【镍及不锈钢】周五沪镍震荡回落，外围市场强势，镍市本身压力重重。现货方面金川报升水3750元，俄镍贴水125元，成交改善，镍铁报价反弹至901.6元每镍点，国内铁厂进入亏损阶段，11月国内高镍生铁产量下调，主要增量在印尼。下游钢厂仍有采购需求，周内镍铁成交出现回暖迹象。硫酸镍方面，前驱体需求总体疲弱。技术上看，沪镍重心下移，震荡偏弱。

【锡】日内沪锡盘中拉涨，未守住21万附近年线涨势。短线市场消化11月中国较大锡资源进口量。数据显示，当月精锡净进口4322吨、年内最大，印尼出口助力，季节性上，预计该国出口将降温；锡精矿进口较10月继续走高，缅矿单月进口实物吨再超2万，佤邦选厂抓紧产销。预计当地选厂原料耗尽速度较快，继续关注佤邦消息。多头依托20.5万持有。