宏观看，美国11月非农数据并未如市场预料大幅降温，预期降息时点延后。

基本面看，供给端云南减产对现货端的影响仍存，巩义地区现货略微偏紧，全国社会库存进一步下滑。不过当前市场的交易重点还是在于消费端，本周下游加工龙头企业开工率环比下滑0.5个百分点至62.8%，同时内蒙、新疆等部分铝棒企业发生减产，预计后续铝水的消费将进一步转弱，铝锭供应将逐步改善。现货方面，主流消费地成交持续低迷，1月大概率重回累库周期。宏观情绪一般，基本面表现偏弱，短期铝价反弹高度有限。预计沪铝01合约运行区间18200-18500元/吨，操作上空单暂时持有。