近期，国家统计局最新数据显示，7月份，制造业PMI为49.3%，比6月份增长0.3个百分点；非制造业PMI和综合PMI分别为51.5%和51.1%，均连续7个月位于扩张区间，我国经济延续恢复发展态势。

7月份，制造业PMI连续两个月小幅回升，调查的21个行业中，有10个位于扩张区间，比6月份增加2个，制造业景气水平总体持续改善。从供给端来看，生产指数保持扩张。生产指数为50.2%，比6月份下降0.1个百分点。新订单指数为49.5%，比6月份上升0.9个百分点，连续2个月上升。

三季度铜精矿加工费创新高

目前，铜精矿现货市场整体上呈现供过于求的格局，买方的询盘相对卖方的报盘较少。买方认为多重利多因素支撑铜精矿加工费强势上行，包括秘鲁当局延长采矿走廊紧急状态30天等事件，铜精矿现货加工费预计在三季度达到最高值也符合买方的预期。

近期，印尼PT Amman公司表示，已得到印尼政府的批准获得有效期为2023年7月24日—2024年5月31日的政府许可证，可出口90万实物吨铜精矿。在2024年印尼的Gresik和PT-Freeport Indonesia冶炼厂建成后，印尼政府将全面禁止铜精矿出口以满足本国的原料需求。

6月份，我国铜精矿进口量为212.5万吨，同比增长3.2%，环比下降16.9%；1—6月份，中国铜精矿累计进口量为1343.5万吨，累计同比增长7.9%。

7月份电解铜产量再度增长

据SMM统计，7月份，中国电解铜产量为92.59万吨，环比增加0.8万吨，增长0.9%，同比增长10.2%；1—7月份，国内电解铜累计产量为648.51万吨，同比增加63.93万吨，增幅为10.94%。尽管7月份有7家铜治炼厂进行检修，但在粗铜和阳极板供应充裕的背景下，不少治炼厂检修影响的量较之前预计的要少，而且得益于山东某新投产的冶炼厂持续放量，使得7月产量超预期。8月份，仅有1家冶炼厂有检修计划，再加上前期检修的冶炼厂陆续复产和新厂投产后产量的释放，而且在没有原料紧张的限制下，预计8月份全国电解铜总产量将大幅增加。根据各家排产情况，预计8月份国内电解铜产量为98.61万吨，环比增加6.02万吨，增长6.50%，同比增长15,1%。据统计，四季度，有检修计划的冶炼厂将明显减少，预计9月份电解铜产量将小幅下降，但此后几个月产量都将维持在高位。

消费淡季之下 精铜杆行业压力倍增

7月份，由于行业传统淡季叠加铜价始终居高，来自下游漆包线行业的订单表现“淡于往年”，对铜杆的需求大幅下滑。而线缆行业受地产端需求下滑拖累，中小型线缆厂订单表现不足，且资金回款压力大，加之铜价居高，企业多以刚需采购为主。下游线缆及漆包线行业的订单持续不佳，令精铜杆企业在手订单不充足，企业成品库存压力增大下，无奈调节生产节奏，阶段性减、停产现象较为明显，开工率表现不佳。

精废杆价差方面，据SMM数据显示7月份精废杆平均价差1225元/吨，仍处于优势线上。虽然7月份再生铜杆行业受“补税风波”干扰，开工率受到一定影响，但其价格优势仍对精铜杆造成冲击。由于供大于求的行业现状，近年来精铜杆行业加工费已触及企业成本线，因此行业内精铜杆的加工费变化并不大，但7月份精铜杆行业订单持续不佳，企业面临较大的生产运营压力，不得不通过“让价换量”的方式获取更多的订单。

海外市场

国际铜研究小组（ICSG）在其最新月度报告中称，5月份，全球精炼铜市场供应短缺6.5万吨，4月为供应过剩3.3万吨。1—5月份，全球精炼铜市场供应过剩28.7万吨，而去年同期为供应短缺7.4吨。5月份，全球精炼铜产量为232万吨，消费量为238万吨。

智利铜业委员会Cochilco称，6月份，智利铜总产量增长0.02%，达到45.48万吨，但部分主要矿场产量下滑。其中，智利国家铜业公司（Codelco）产量同比下降7.39%，至12.03万吨。Codelco在最新报告中预计，今年铜产量将从此前预测的135万~145万吨降至131万~135万吨。