【铜】周四沪铜高开后震荡，市场交投低迷。中国5月经济数据暗示稳增长必要性有提升，其中社会消费品零售总额同比12.7%，呈现高位回落；中国1至5月城镇固定资产投资同比4%，有加速放缓倾向。宏观来看，现货方面，升水回暖至165元，换月后升水或回到400元/吨以上。铜价走高下游买兴减淡，对高升水承接能力减弱，预计换月后现货升水先扬后抑。技术上看，沪铜短期处于反弹，等待反弹结束迹象。

【铝】今日沪铝先抑后扬继续展现韧性。近期铝锭低库存以及国内宏观政策出台带来情绪修复支撑沪铝表现，但云南下旬即将开始复产，消费边际向弱，三季度供需预期转向过剩，电解铝成本下沉利润偏高。预计沪铝短期延续震荡，中期重心有下移可能，此轮反弹过程中关注沽空机会。

【锌】沪锌收于40日均线，价格快速反弹，下游观望为主，现货成交清淡。随着伦锌大幅反弹，锌锭进口亏损扩大至440元/吨。Boliden暂停tara锌矿，锌价短期底部确立。虽消费仍处淡季，但市场对国家更多刺激政策仍有期待。目前反弹主要动力仍是来自宏观预期好转。技术面看，锌仍处反弹途中，压力位在21500元/吨附近。

【铅】日内沪铅收十字星，再次上探震荡区间上轨压力位。伦铅收长下影，库存维持低位，挤仓风险不减。国内原生铅陆续复产，供应边际恢复，精废价差维持150元/吨。需求仍处淡季，外强内弱格局不改，铅出口窗口打开，外盘对内盘价格仍有拉动。短线关注沪铅能否站稳1.54万元/吨。

【镍及不锈钢】周四沪镍延续反弹态势，市场交投活跃，持仓高位回落，产业端空头随着价格反弹开始撤出。海外风险偏好略转暖，国内5月数据总体偏弱，但稳增长预期再度增强。现货来看，金川升水随着价格反弹明显回落至万元附近，进口货升水回落至三千以内。不锈钢快速去库和低交割品库存，沪镍处于较好的反弹时间窗口。镍铁报价与昨日持平，铁厂贸易商纷纷开始有挺价情绪，但近期贸易商拿货也较少，铁厂报价有所松动。技术上看，沪镍反弹初期，短线仍以偏强看待。

【锡】日内沪锡回吐涨幅，现货上调2000元报213750元，现货交投谨慎，拖累锡价。晚间继续关注伦锡0-3月现货升水在1000美元的变化。尽管海外半导体产销未见底，但低库存支持潜在补库需求。沪锡短期均线组合有效支撑强，等待集成电路产量。多头持有。