SMM4月27日讯：在SMM主办的2023SMM（第十八届）国际铜业峰会-铜矿&铜冶炼可持续发展论坛上，中国硫酸工业协会秘书长李崇对2023年硫酸行业分析及展望进行了详细讲解。他首先介绍了硫酸的价格走势以及硫酸、硫磺、磷肥价格的关联度，然后对硫酸行业运行情况、硫酸的消费、硫酸的进出口、硫酸相关行业进行了分析和展望。
硫酸的价格走势
全国硫酸均价2021年为553元/吨，2022年为540元/吨，总体处于高位。2021年2月初触及年内低点265元/吨，之后连续上涨；三季度价格触及年内高点825元/吨，之后开始回落，至年底时，价格在520元/吨。1月底价格见底440元/吨。2022年4月和6月底，全国硫酸均价在高点近950元/吨。随着硫磺价格下跌，硫酸价格下行，9月初至低点150元/吨。短暂的反弹后，随着春节假期硫酸价格再次探底；春节后硫酸价格缓慢回升，最近又探底。
硫酸、硫磺、磷肥价格的关联度
港口硫磺和国产硫磺价格高度关联；硫酸价格与硫磺价格关联，硫酸价格比硫磺走势滞后，平缓；2021年底磷复肥出口受限，对硫磺、硫酸的需求抑制凸显，硫磺价格横盘，硫酸价格大幅下降。长期来看，国际磷肥和国际硫磺价格的变化趋势也是一致的；2022年三季度硫磺价格快速暴跌，硫酸价格随之下行。暴跌之后小幅上行后，临近春节又再次下探。春节后开始缓慢爬升，可否重复过去两年的价格走势？
硫酸行业运行情况
►产能
据协会统计，截至2022年底，我国硫酸总产能1.295亿吨，同比增长1.3%；其中硫磺制酸产能5715万吨，占比44.1%；冶炼酸产能4577万吨，占比35.3%；硫铁矿制酸产能2322万吨，占比17.9%。
据协会统计，2022年我国硫酸新建产能380万吨，比2021年下降5.5%；其中硫磺制酸产能115万吨，冶炼酸产能200万吨，硫铁矿制酸产能45万吨。随着有色金属冶炼、新能源、新材料、含硫废物综合利用等项目的推进，2023-25年，仍然有接近3000万吨的新建、拟建项目。其中，有色冶炼副产硫酸占一半。
►产量
2022年全国硫酸总产量1.07亿吨，同比下降2.2%。其中，硫磺制酸产量4422万吨，同比下降8.0%；占比41.3%冶炼酸产量4256万吨，同比上升3.8%，保持正增长；占比39.8%。硫铁矿制酸产量1765万吨，同比下降4.6%；占比16.5%。其他制酸产量255万吨，同比上升42.3%。
产业集中度
分省来看：总产量湖北、云南第一梯队；硫磺制酸也是湖北、云南前二；冶炼酸内蒙古、云南、广西、河南、甘肃、安徽、山东比较接近；矿制酸比较分散。
企业来看：有色金属冶炼和磷复肥企业各占一半；前十名产量占比40.2%，首次超过40%。
►开工率
据协会统计测算，2022年我国硫酸行业平均开工率82.6%，同比下降2.9个百分点。其中，硫磺制酸开工率77.4%，同比下跌8.3个百分点；创6年新低。冶炼酸开工率93.0%，同比上升4个百分点；硫铁矿制酸开工率76%，同比下跌3.6个百分点。
►价格走势
硫酸均价来看，22年仍是多年来的高位；但下半年的价格跳水对行业信心影响极大；上一次的暴跌后，全球经济衰退，需求放缓，硫酸市场经历了一年多的低谷期；3月23日，硅谷银行事件后的又一次加息，加息接近结束，但年内不会降息让市场悲观；国际磷肥价格下跌，硫磺价格承压下行；预期比黄金更珍贵；观望。
硫酸消费概况
►硫酸消费量
据协会统计，2022年我国硫酸表观消费量1.04亿吨，同比下降3.1%，主要受到化肥用酸下行的影响。其中，化肥用酸5223万吨，同比下降8.6%，占比50.4%，同比下降3个百分点；工业耗酸5138万吨，同比增长3.1%，占比49.6%，与化肥用酸基本持平。
►硫酸消费结构——硫酸需求行业分析
2022年硫酸需求——传统需求乏力，新需求逐步释放
硫酸下游行业
1.化肥行业：国内化肥零增长政策的实施，连续多年国内需求负增长。由于出口受限，2022年全国磷肥产量1500万吨P2O5，同比下降10%。
2.钛白粉：钛白粉中心和钛白粉联盟秘书处最新统计，2022年中国钛白粉总量386.1万吨，同比增加了7.1万吨，增幅为1.87%。其中硫酸法336.4万吨，同比下降1.3%。
3.氢氟酸：据估算，2022年中国氢氟酸总产量165万吨，同比下降19.5%。
4.己内酰胺：据统计，2022年己内酰胺总产量为423万吨,较去年相比新增27.13万吨,增幅为6.85%。2023年产能将继续增长，终端需求待释放，出口或稳定向好。预计新投产能约180万吨。
5.磷酸铁锂：据估算，2022年磷酸铁锂产量119.6万吨，同比增幅为160.6%。2023年，随着各大企业产能释放，全国磷酸铁锂整体供给量将达到237.1万吨。但是需求量仅为184.6万吨，将过剩52.5万吨。不完全统计，磷酸铁锂扩产规模加上现有产能已超500万吨。
新能源行业对硫的需求
磷酸铁锂：2022年磷酸铁锂产量119.6万吨，同比增幅为160.6%。预计2023年需求量为184.6万吨，预计增幅54%。
湿法镍冶炼：红土镍矿占比60%，湿法冶炼。青山、格林美、邦普、力勤、华友等均在印尼吨镍耗酸55吨，需求增长潜力巨大。
碳酸锂：
盐湖卤水提取工艺和矿石提取工艺。
矿石提取锂资源的历史悠久，技术成熟。
生产工艺：石灰烧结法和硫酸法，其中硫酸法是主流。
吨产品硫酸消耗量2.4吨。
2022年我国碳酸锂产量39.50万吨，同比增幅约为32.5%；
氢氧化锂产量24.64万吨，同比增幅约为29.5%。
全球需求预判，2022年碳酸锂是74万吨LCE，2025年预计是168万吨LCE。
双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）：锂电池电解液目前LiPF6仍占据主导地位。
双氟性能优异，也被视为最有希望替代LiPF6的锂盐。
双氟的原料主要是：氨ji磺酸、氯化亚砜、氯磺酸等
2022年产能14.5万吨，预计2025年底产能47万吨。
对应需要的氯化亚砜46万吨和86万吨。
氯化亚砜（SOCl₂）：
氯化亚砜目前的下游主要用于生产染料、食品添加剂、医药中间体、农药、新型锂盐等产品。
其中农药、医药、染料领域属于氯化亚砜传统应用领域，未来增速有限；
而LiFSI和三氯蔗糖属于新兴应用领域，未来增幅大。
目前氯化亚砜产能60万吨，2025年产能65万吨，增幅不大，未来潜力较大。
氯化亚砜的原料：三氧化硫和二liu化硫
氨基磺酸（NH2SO3H）：
氨基磺酸传统用途主要是清洗剂、磺化剂、甜味剂、消毒剂、除草剂等。
主要原料：尿素和发烟硫酸。吨产品发烟酸消耗2.3吨。
2022年中国氨基磺酸产量18万吨，需求量20万吨。
随着双氟的需求增长，氨基磺酸的需求被看好。
另外，甜味剂的发展对氨基磺酸的需求也有拉动。
硫酸的进出口
国际硫酸市场行情
►价格走势
从2021年3季度开始，国际硫酸价格持续高位运行；2022年7月，国际硫酸价格暴跌。2022年6月底，中国硫酸报价135-140美元/吨fob。2023年2月底中国硫酸报价（-10）-0美元/吨FOB，同比下降125美元/吨。
硫酸出口
►2022年出口情况
2022年中国出口硫酸364.3万吨，较去年同期增加80.3万吨，增幅28.3%；平均出口价格116.8美元/吨，较去年同期上涨25.7美元/吨，涨幅28.2%。2022年出口国主要是智利、摩洛哥、印度、沙特阿拉伯，合计超过出口总量的80%。
►2023年出口情况
据海关统计，2023年1-2月我国累计出口硫酸33.3万吨，同比下降58.7%；平均出口价格20.9美元/吨，同比下降83.3%。
硫酸进口
►2022年进口情况
据海关统计，2022年1-12月中国进口硫酸27.5万吨，较去年同期减少13.9万吨，降幅33.6%。剔除高价酸后，平均进口价格89.8美元/吨，较去年同期上涨10.5美元/吨，涨幅13.2%。进口硫酸主要是来自韩国（25.1万吨）、中国台湾（2.4万吨）。
►2023年进口情况
据中国海关统计，2023年1-2月我国进口硫酸7.6万吨，较去年同期增加2.3万吨，增幅43.5%。剔除高价酸后，平均进口价格18.6美元/吨，较去年同期下降87.9美元/吨，降幅82.5%。 2月份进口硫酸1.8万吨，同比下降31.6%，环比下降69.7%。剔除高价酸后，平均进口价格27.0美元/吨，同比下降73.5%，环比增长67.2%
硫酸进出口小结
进口：
进口酸主要以韩国为主，近年来每年以30%以上的速度下降；
出口：
中国冶炼酸产能持续增长，国产冶炼酸有出口的需求；
出口企业逐年增多，出口所需的港口和物流的基础设施建设日益完善；
短期来看，国际硫酸的价格低，出口难度大
硫酸相关行业
磷复肥
►国产磷复肥运行情况
据中国磷复肥工业协会估算的数据显示：磷肥2022年总产量为1500万吨（折纯）以上，同比下降10%。
产量的下降主要来自于出口的受限。
累计出口各种肥料2241万吨，同比下降28%。
其中：DAP333万吨，同比下降47%, 主要出口国：印度、孟加拉、泰国。
MAP188万吨，同比下降50%，主要出口国：巴西、澳大利亚、阿根廷。
三元复合肥57万吨，同比下降22%；主要出口国：缅甸、越南、泰国。
为保障国内用肥，化肥出口仍然受限。
►粮食安全——疫情、俄乌冲突的影响
疫情、俄乌冲突、主产区极端天气，全球粮食安全性受到挑战，2022年国际粮食价格剧烈震荡。
2022年，联合国粮农组织食品价格指数创历史新高，达到143.7点，同比增长14.3%，比2020年上涨了46.5%。（联合国粮食及农业组织2020年指数为98.1，2021年为125.7，2022年为143.7）
俄乌冲突对国际粮食供应的影响，联合国粮农组织食品价格指数在2022年3月创下最高值。
自去年7月俄乌双方达成黑海谷物协议，缓解了粮食供应的紧张，食品价格指数已经连续11个月下跌，2023年2月平均为129.8点，较1月小幅下降0.6%，较最高值累积下降了18.7%。
2023年3月13日俄罗斯宣布，同意将黑海谷物倡议继续延长60天，运输问题已经没有制约，供应的缺口已基本被其他国家替代，国际粮食供需达到新的平衡。
但持续的俄乌冲突，使乌克兰严重的资金紧张、基础设施受损以及该国部分地区进入农田受阻，2023年冬小麦种植面积估计同比减少40%，预计2023年小麦产量将远低于平均水平。
►钛白粉——产量和新建产能
据统计，2022年我国钛白粉产量386.1万吨，同比增加了7.1万吨，增幅为1.87%。其中硫酸法336.4万吨，同比下降1.3%。
正在新建、筹建及改扩建项目将新增产能接近200万吨/年，其中氯化法40万吨/年。其余的硫酸法，近160万吨。
►硫磺
硫磺产量：据协会统计，2022年我国硫磺总产量925.9万吨，同比上升6.0%，延续了快速增长的趋势；其中，石油炼化副产硫磺625万吨，，占比67.5%；天然气净化副产硫磺248.5万吨，占比26.8%。
2022年进口情况：2022年中国进口硫磺764.7万吨，较去年同期减少87.6万吨，降幅10.3%；平均进口价格301.9美元/吨，较去年同期上涨108.8美元/吨，涨幅56.4%。2022年，我国进口硫磺主要来自于日韩、中东、北美；排名前五名的国家为韩国（119.9万吨）、阿联酋（96.3万吨）、日本（90.7万吨）、加拿大（81.9万吨）、伊朗（73.8万吨），从这五个国家进口量占总进口量的60.5%。
我国硫磺对外依存度持续下降：我国是硫磺消费大国，据协会统计，2022年我国硫磺表观消费量总计1690.6万吨，同比下降2.1%。其中，国产硫磺925.9万吨，进口764.7万吨；硫磺自给率54.7%，同比上升4.1个百分点，硫磺自给率进一步提升。
2023年进口情况：据中国海关统计，2023年1-2月中国进口硫磺155.0万吨，较去年同期增加54.4万吨，增幅54.0%；平均进口价格167.9美元/吨，较去年同期下降104.4美元/吨，降幅38.3%。2月份进口硫磺59.2万吨，同比增长31.1%，环比下降38.1%；平均进口价格160.5美元/吨，同比下降40.9%，环比下降6.9%。
►磷酸铁锂
新能源电池行业新宠：
磷酸铁锂电池（LFP）和三元锂电池（NCM）斗得如火如荼。
2018-2020年一直是三元锂电池市场占有率领先。
2021年7月，磷酸铁锂电池却以逾51%的市占率反超过三元电池，并一直保持领先。
2022年，磷酸铁锂电池产量332.4GWh，占总产量60.9%，累计同比增长165.1%。
磷酸铁锂电池销量271.0GWh，占总销量58.2%，累计同比增长155.7%。
磷酸铁锂电池装车量183.8GWh,占总装车量62.4%，累计同比增长130.2%。
未来发展：
2022年磷酸铁锂产量120万吨，增长160%，对应的硫酸需求大致是250万吨。
预计到2030年，全国磷酸铁锂年需求量将达到约300至400万吨，对应的硫酸需求大致是650-850万吨。
新的正极材料磷酸锰铁锂也在加速发展，2022年内统计的35个磷酸铁锂新建项目，新建产能接近350万吨，未来规划产能更是达到2000万吨。
新能源电池新技术新方向更新迭代迅速，未来的需求不确定性大。
►铜加工费的价格走势
2022年下半年开始，铜矿产量出现中高速增长，供应增加，现货加工费有望持续高位；
2022年中国铜矿砂及精矿进口量2527万吨,同比增长8.0%。
经济增速放缓，房地产恢复不及预期，新能源对铜的消费拉动，需求弱。
2022年中国精炼铜产量1106.3万吨，比上年增长4.5％。
2022年中国铅产量781.1万吨，同比增4%。
2022年中国锌产量680.2万吨，同比增1.6%。
分析展望
发展趋势
►国际宏观
►国内宏观
►分析展望——硫酸价格
国际：全球来看，一半的硫酸消费用于化肥的生产，主要是磷复肥的生产。全球硫酸生产是以硫磺制酸为主的，占比超过60%；国际硫磺供需紧平衡，国际硫磺价格与国际磷复肥价格高度相关。
国内：2022年国产硫磺产量继续增长，压缩进口硫磺的空间，但2022年仍进口硫磺765万吨，国内硫磺定价跟随国际硫磺定价。
趋势：强调安全是发展底线的情况下，化肥出口的限制短期不会取消；最近国际化肥价格持续下行，中国DAP出口价格已经跌破550美金；国际硫磺价格随之下行，国内硫磺、硫酸价格受到抑制；新能源金属领域的快速增长，对硫磺的需求增长；国际粮价仍处于高位，对化肥的需求是刚需；铜矿的供应相对充足，铜冶炼的加工费提高，鼓励铜冶炼企业提产，副产的硫酸量增加，抑制国内硫酸价格。
►分析展望——碳中和
双碳目标：2030年碳达峰，2060年碳中和；相关的政策逐步落地；2025年单位GDP二氧化碳排放相比于2020年下降18%；正常情况下，2035—2050年化石能源消费占比60%。若是在碳中和情景下，到2050年，化石能源的占比可能会降至34.6%，低于参考情景25.4个百分点。
双碳带来的影响：化石能源消费减少将直接带来硫磺的减产；带动新能源的发展，拉动硫酸需求的增长；据估算，硫酸行业每年回收的蒸汽折算成标准煤大概800万吨。硫酸作为能源工厂，在碳达峰、碳中和工作中，可以发挥重要作用，未来新建硫磺制酸产能增加；有色金属回收率提高，金属矿消耗下降，副产硫酸减少；硫磺供应减少，需求拉动，同时硫酸产生的蒸汽价值提高，硫磺的价值将进一步体现。
►分析展望
短期：到2025年，全球硫酸需求年复合增长率3.7%。
2021-2025年全球硫酸需求稳定增长，复合增长率达到3.7%。
全球人口增长，粮食和化肥都是刚需，保障硫酸的基本消费量；
新能源金属的快速增长，给硫酸的需求带来极大的拉动。
长期：到2035年，全球硫酸需求年复合增长率2%。
“双碳”降低化石能源消耗量，硫磺产量下降，供应趋紧。随着电池、储能的饱和、金属回收比例提高，对硫酸的需求增长放缓。铜铅锌等金属的回收增加，减少了矿的用量，副产硫酸减少。总体来看，未来市场供需更加平衡。
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