编者按：煤炭进口零税率续延！据财政部网站3月25日公布的消息显示，为支持国内煤炭安全稳定供应，国务院关税税则委员会按程序决定，自2023年4月1日至2023年12月31日，继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。这一决定也延续了此前我国自2022年5月1日至2023年3月31日将煤炭进口关税税率调整为0的决定。SMM对近几年煤炭市场风云以及进口形势变化进行了回顾，再结合汇总当前煤炭市场现状和国内供需变化，可以看出没澳的中国市场依旧稳定！随着我国继续延长煤炭进口零税率政策，可以预见焦煤进口将保持现有状态，甚至再次增加，焦煤价格重心或将下移！
稳定煤炭供应政策频出 前两月煤炭进口同比大增70.8%
近来关于支持国内煤炭安全稳定供应的政策频出。
据财政部网站3月25日公布的消息显示，为支持国内煤炭安全稳定供应，国务院关税税则委员会按程序决定，自2023年4月1日至2023年12月31日，继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。此前，我国已经将煤炭进口关税税率调整为0，时间是自2022年5月1日至2023年3月31日，正好无缝衔接。
3月23日，山西省召开煤炭增产保供动员部署会议。山西省委副书记、省长金湘军就做好煤炭增产保供、加快煤炭产业转型提出要求。要优存量，科学合理组织生产，加大技术改造力度，依法依规增加露天煤矿开采能力，积极挖潜现有产能。要扩增量，推进煤矿各项手续办理，加快建设煤矿施工转产，合理处置停缓建、未开工煤矿，推动已核增煤矿加快释放产能。要抓接续，加快接续煤矿项目核准，有序推进煤炭资源配置，加强煤炭储备能力建设。要保安全，牢固树立“保安全就是保供应”理念，深入排查整治风险隐患，精准分级分类监管，提升煤矿本质安全水平，坚决守住安全底线。要严履约，落实好电煤中长期合同监管台账，强化运力沟通协调，确保电煤稳定供应。
3月6日，国务院新闻办举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会。国家发展改革委副主任李春临表示，2023年，继续加强能源产供储销体系建设，综合施策保障能源安全稳定供应。稳定煤炭生产供应，加强清洁高效利用。建立健全能源储备体系，加强煤炭储备能力建设。密切关注能源市场供需和价格变化，以煤炭为“锚”，做好能源保供稳价工作，多措并举抓好煤炭价格调控监管，通过稳煤价进而稳电价，努力稳住国内能源价格“大盘”。
一方面是国内煤炭的稳定供应，统计局数据显示，今年1-2月份，生产原煤7.3亿吨，同比增长5.8%，增速比上年12月份加快3.4个百分点，产地供应趋于宽松，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比增加33.50万吨至922.71万吨，产能利用率周环比上升3.33%至91.64%。
在国内前两个月生产的原煤出现了同比增长的情况下，与此同时，2023年前两个月，煤炭进口数据大幅增长。据海关总署的数据显示，2023年1-2月份，我国累计进口煤炭6064.2万吨，较去年同期的3549.8万吨增加2514.4万吨，同比增长70.8%。1月单月实现进口量3148万吨，同比增长30.30%，环比增长1.84%。2月单月实现进口量2917万吨，同比增长159.75%，环比减少7.34%。
煤炭产量及进口量增加 价格重返2200-2500元/吨
今年前两个月，煤炭产地供应量趋于宽松，叠加煤炭进口大幅增加，与此同时，海关总署公布的数据也可以看出，1-2月煤炭进口价格较去年同期下降。通常供求关系和价格密切相关。而伴随着煤炭供求关系的变化，也带动着煤炭的价格发生了相应的变动。
开源证券在其题为《煤炭复盘二十年，传统能源演绎价值重估》的研报中，根据煤炭行业景气度特征，将2003-2022年的煤炭行业分为四个主要阶段：2003-2011年，需求带动产能扩张的“黄金十年”；2012-2015年，产量释放，需求增速放缓，供给严重过剩行业进入“艰难时刻”；2016-2020年，供给侧改革淘汰落后产能，带动行业“重回正轨”。2021年-至今，疫情突发与疫后经济恢复致煤价波动较大，需求复苏下，供改进一步强化，产地及进口端收紧，煤价进入上行通道。俄乌冲突以来，全球能源供需错配，能源危机持续演绎，海外煤价高涨，国内煤价维持在高位。
具体来看，2020年10月以后我国停止进口澳煤，后续除了原本滞留港口的煤通关外，无新到港澳大利亚炼焦煤。从SMM吕梁主焦煤价格的历史走势可以看出，2021年受煤矿安全检查以及煤炭进口不及预期，虽有蒙古的煤炭进口，但是因为时间供需的错配等问题，煤炭供应的收紧带动主焦煤价格一路上行，更是在2021年10月达到了4200元/吨附近的高位。随着煤炭产量有所提升以及供应偏紧的情况有所缓解，使得煤炭价格出现了下调。尤其是在2022年7月的时候，除去疫情放开这个重要因素之外，焦煤进口量的明显增加，同样助推国内焦煤价格持续大幅下跌，在其均价未下跌之前，吕梁主焦煤价格能都达到3150元/吨，但下跌之后，焦煤价格便在2200-2500元/吨的价格区间震荡，焦企炼焦成本大幅减少。
澳煤多年未当炼焦煤进口“老大” 蒙古和俄罗斯稳占前二
焦煤进口趋势（万吨）
主要焦煤进口国（万吨）
2023年初至今，澳煤进口逐渐出现松动迹象，市场上不断有关于澳媒进口放开的消息传来。在3月16日举办的新闻发布会上，商务部新闻发言人束珏婷在回应澳煤进口问题时表示，中国对煤炭进口实行自动许可管理，煤炭自动进口许可证可正常申请。
中国此前对澳大利亚炼焦煤进口占比较大。炼焦煤是烟煤的一种，主要用于炼焦，钢铁行业是其主要的下游消费行业。我们从近几年炼焦煤的进口分项数据来看，2020年焦煤进口7226.87万吨，2021年焦煤进口5476.84万吨，2022年焦煤进口，6384.12万吨。据海关总署的数据统计显示，2023年1-2月炼焦煤进口量实现1311万吨，同比增长55%。
分国别来看，2023年前两个月焦煤进口的增量主要来自蒙古国。此外，2023年2月澳煤实现少量进口。海关总署3月20日发布数据显示，今年2月，中国进口炼焦煤约691.4万吨，进口动力煤（其他烟煤、其他煤和褐煤）约2060.2万吨。其中，2023年2月中国从澳大利亚进口煤炭20.72万吨，其中炼焦煤约7.3万吨、动力煤约13.43万吨，分别占各煤种当月国内进口量的1.06%和0.65%。今年1月该数值为零。
要知道，有数据统计显示，2016-2020年，进口澳洲炼焦煤占我国进口炼焦煤总量超过40%，澳大利亚曾经是中国最大的炼焦煤进口来源国。据SMM调研，去年我国实行煤炭进口零关税之后，焦煤进口量没有立马出现大幅增加，主要原因是受新冠疫情的影响。七月份疫情一缓解，我国焦煤月度进口量就来到600 万吨的量级，与此前的400万吨的量级相比，增幅明显，其中增幅的主要来源是蒙古以及俄罗斯方向，具体情况为2022年7-12月，我国从蒙古进口焦煤1811.9万吨，同比增加218.4%，从俄罗斯进口1255.5万吨，同比增加98.3%。
安信证券在其研报中表示，考虑3月25日汇率以及增值税计算，折算澳洲峰景矿主焦煤人民币到岸价约2695元/吨，仍旧高于国内山西主焦煤现货价。考虑到现有国内外价差以及贸易重塑需要时间，安信证券预计澳煤短时间难有大幅进口增量，对我国炼焦煤整体供需格局及价格影响仍有待观察。其建议后续仍需关注内外价差。
煤炭进口零税率政策延长 或将继续压低国内焦煤价格重心
SMM认为，我国继续延长煤炭进口零税率政策，焦煤进口将保持现有状态，甚至再次增加，焦煤整体供应的增加，将继续压低国内焦煤价格重心，吕梁主焦煤价格或从在2200-2500元/吨区间震荡下移至2100-2300元/吨区间，为焦钢企业提供更低价格的原料，促进国内黑色行业的复苏与发展。
煤炭供应将保持相对宽松 煤矿报价或进一步下调
目前煤炭市场处于淡季，煤炭价格持续下调，且0关税政策继续执行，国内煤炭供应将保持相对宽松状态。考虑到国内外煤炭供应的现状和未来走向，SMM预计，整个四月份煤炭价格或将难有回升，在此背景下，下游钢厂以及贸易商买涨不买跌的心态，煤矿方面累库风险较大，或将导致煤矿报价进一步下调，也或将导致其采取减产措施以应对淡季市场。
机构观点
中信建投期货研报表示，展望第二季度，进口蒙煤将继续保持高位通关，而澳煤则将逐步放量。国产煤整体供应趋于增加，环保限产对供应的扰动将减弱，不排除突发事故的冲击，考虑到煤矿端生产节奏相对自由，库存重建进程仍将较为缓慢。综上所述，5月初之前，高位铁水支撑炉料需求，与此同时，焦化产能充裕，国产煤供应逐步增加，进口煤继续保持高位通关，煤焦呈现出供需两旺的格局，进入5月后铁水转向概率高，4月中下旬盘面下跌风险增加。
山西证券研报认为，2023年海外煤价仍有上涨逻辑基础，需等待数据验证。由于2023年欧盟将在全年禁运俄罗斯煤炭，同时多国燃煤电厂重启，多重因素将导致欧盟煤炭缺口大于2022年。此外，印度煤炭需求持续增加。但全球主要供应国并无显著增量。全球煤炭价格目前仍处于高位，价格反弹需等待数据验证。
对于煤价的后市，银河证券日前发布的研报认为，近期煤炭供需关系向基本平衡方向发展，动力煤及炼焦煤价均呈现产地价格有所松动局面，焦炭价格维持稳定。随着供暖季结束，根据天气预报，未来10天，内蒙古东部、东北地区、华南南部平均气温较常年同期偏高1～3℃，新疆东部、青藏高原等地气温偏低1～2℃，我国其余大部地区气温接近常年，预计未来一段时间电厂日耗维持稳定，波动不大；非电煤需求方面，甲醇开工率、磨机运转率均持续提升，化工行业周度耗煤量也呈明显抬升趋势，工业用煤需求有望接力供暖需求缺口，提升对煤价的乐观情绪。
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