螺纹钢：中性

市场焦点：周末，唐山钢坯累跌20报3840元/吨。周五建材低价成交有所放量，侧面印证刚需依然旺盛。产业方面，螺纹产量预计近期保持当前水准，下游补库多以按需为主。螺纹钢厂库存去化放缓，水平处于近五年中低位，社会库存同样去化降速但水平处于近五年绝对低位。现货来看，贸易商前期进价成本较高的背景下，贸易商和钢厂挺价意愿尚存。行情短期偏空，重点关注螺纹钢日度成交量何时回升到20万吨左右的水平。

操作建议：短期震荡偏弱，中期逢低买入，螺纹2305合约4000下方逐步买入。跨期套利可考虑买05空10。

热卷：中性

市场焦点：上周钢企出货节奏明显放缓，热轧卷板厂库小幅增加，社会库存继续去化，目前与近五年偏低位置持平。随着期货盘面震荡走低，市场交投低迷，钢企和市场出货节奏明显放缓，终端仍维持低价采购，尚未带动终端采购积极性。综合来看，下游终端需求仍在恢复中，旺季消费强度有待验证。

操作建议：短期震荡偏弱，中期逢低买入，热卷2305合约4100下方逐步买入。跨期套利可考虑买05空10。

免责声明

本报告中的信息均来源于被中信建投期货有限公司认为可靠的已公开资料，但中信建投期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表中信建投期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。

在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。

本报告旨在发送给中信建投期货特定客户及其他专业人士，版权归中信建投期货所有，未经中信建投期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中信建投期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。