》2023 SMM（第十八届）国际铅锌峰会暨铅锌技术创新大会
SMM 3月13日讯：上周，在美联储主席鲍威尔于国会听证会上意外“爆鹰”之后，市场对美联储3月加息50个基点的概率增加到70%以上，带动美元走强压制有色金属运行。美元强压加之上周LME库存转为增势，叠加欧美市场天然气价格下跌，铅冶炼成本线下移，海外伦铅基本面表现疲软，伦铅持续下挫。3月10日其盘中更是一度跌至2059美元/吨的价位，刷新2月24日以来的新低。截止16:56分，伦铅跌0.41%报2068.5美元/吨，录得8连阴。
内盘方面，沪铅主力今日盘中再度下行，最低一度下探至15120元/吨的价位，刷新2月20日以来的新低。截止日间收盘，沪铅主力以0.1%的跌幅报15150元/吨，录得4连阴。不过值得一提的是，硅谷银行的倒塌以及上周五公布的2月美国薪资增长放缓且失业率高于预期的非农数据，又削弱了市场对美联储大幅加息的预期。美元接连三日下跌或对铅价形成一定支撑。
现货方面，据SMM现货报价显示，SMM 1#铅锭报15000~15100 元/吨，均价报15050元/吨，连续3个交易日暂时持稳。
国内基本面方面：
据SMM最新调研显示，上周安徽地区多家再生铅炼厂意外检修， SMM此前整理了部分再生铅企业近期的检修情况，具体如下：
因此，整体来看，再生铅冶炼厂的检修导致铅市场供应地域性偏紧加剧，期间部分地区再生精铅与原生铅价格形成倒挂，使得铅消费传统淡季及交割累库预期的影响弱化。
表现在库存上面，本周距离沪铅2303合约交割仅剩3个交易日，部分交仓货源抵达仓库，广东、天津仓库库存有所上升。原本交割前铅锭库存存在累库预期，但是由于上述提到的安徽等地再生铅冶炼厂意外检修，导致铅锭地域性供应偏紧加剧，并向全国范围内蔓延，在此情况下，原生铅冶炼厂库存和准备交仓的货源开始被消耗，据SMM调研显示，江浙沪等主流铅消费地区，铅锭社会库存在交割前不增反降。
反映在最终的库存数据上，据SMM最新数据显示，截止3月13日，SMM铅锭五地社会库存总计5.02万吨，较上周一减少0.15万吨。
消费方面，3月进入铅消费传统淡季，原本铅蓄电池市场包括电动自行车、汽车等蓄电池的更换需求将逐步转淡，不过继续进行的超标车淘汰工作以及湖北、上海、浙江等地推出的相关促进汽车消费的政策，或利好整车配套市场，在一定程度上中和电池更换市场的淡季影响。
据SMM调研显示，业内蓄电池企业看好政策红利，3-4月部分汽车蓄电池企业整车配套订单或保持较好的状态。因此，当前铅蓄电池更换市场终端消费虽有走弱，但并未引起蓄电池企业大幅减产。截止3月10日，SMM铅蓄电池开工率仅小幅下滑0.9个百分点，总计72.81%。
整体来看，SMM认为，现货市场流通货源偏紧问题或将在本周交割之际为铅价运行提供支撑条件，叠加最新铅锭库存未增反降，预计短期内铅价或维持区间震荡。后续等待交割结束累库预期解除，铅价或可迎来止跌回升。
欲知更多铅锌行业动态，敬请关注SMM将于5月16~19日召开的2023年第十八届国际铅锌峰会！
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