昨日镍价承压运行，收跌1.28%至195620元/吨。在镍价回落过程中，镍板呈现供需双增格局，基本面偏弱运行，现货升水持续下跌。根据市场消息反馈，俄罗斯诺里尔斯克或在以人民币计价的方式向中国出售镍，定价方式为SHFE和LME混合定价模式。若俄镍流入国内，或将进一步增加国内供应宽松的预期，则镍价有望延续承压运行。

从下游不锈钢来看，昨日钢价收跌1.36%至16290元/吨。需求恢复预期证伪，现货成交疲软导致库存高位运行，钢价承压回落。由于当前不锈钢期货价格已接近一体化生产成本线，预计下方空间或将有所收窄。建议短期关注成本端镍铁价格的变化。