SMM2月28日讯：进入2月下旬，不锈钢主力呈倒“V”走势。美国加息带来的恐慌情绪有所释放，今日不锈钢跌势放缓。但不锈钢主力仍维持弱势，四日内最大跌幅约3%。截至日间收盘跌0.66%。
不锈钢主力走势变化：
现货：304/2B卷-毛边（无锡）现货均价2月持续走弱，2月28日报17050元/吨，较1月31日高点跌2%。
据SMM2月28日调研显示，日内锡佛两地不锈钢现货价格继续下行。由于201热轧价格高而冷轧成交价持续走跌，部分冷轧厂因坯料不足而开始停产检修，预计影响冷轧产量多为201。近期201价格稳中偏弱运行，叠加冷轧供给减少的消息影响，日内201成交稍有好转。430库存累积较多，钢厂挺价效果有限。预计短期内不锈钢现货价格偏弱运行。
产量：1月国内不锈钢厂总产量环比减少较多，其中200系的减产面较大，主因多家不锈钢厂年度大型检修。年底的清淡需求叠加1月需求周期较短，不锈钢厂整体接单情况较差，300系也小幅减产。12月铬铁价格偏强运行导致400系生产成本高企，因此400系产量也有一定减量。
2月国内不锈钢厂总产量或有一定增加。市场对于需求回暖较为乐观，多数不锈钢厂也计划复产。部分大型不锈钢厂或将因原料采买原因而谨慎排产。SMM预计2月200系产量环比增42%，300系环比增23%，400系环比增10%。需关注高位库存的消化情况以及终端需求实质性回暖的进程。
库存：据SMM调研，上周锡佛两地的300系不锈钢社会库存小幅去库，无锡300系库存较前一周去库量为3300吨，佛山300锡去库量为4000吨。一方面，不锈钢厂继续控制分货节奏；另一方面，热轧仍有一定刚需订单。但近期冷轧成交环比转弱，成交多集中在贸易环节，向终端传导的进程稍显不畅。
2023年1月15日-2月23日锡佛两地不锈钢300系库存变化走势：
成本：上周高镍生铁价格有所下调，目前贸易商仍有一定现货库存，不排除后续会有低价出货的情况。预计短期镍铁价格稳中偏弱运行。上周高碳铬铁价格持稳，铬矿供给偏紧情况短期恐将持续，成本倒挂导致南方铬铁厂仍有一定停产可能，预计短期铬铁价格难有明显回落。
综上：基本面，供应预期偏宽松，2月不锈钢产量环比预增，高位库存制约不锈钢现货价格上行，库存消化仍需要时间；需求成交较弱，因现货价格持续走低。SMM预计短期内不锈钢期货或区间震荡。
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