锌

周五沪锌主力合约较前一交易日持平。供给端，国产矿加工费维持高位，矿端供给宽松。海外欧洲电力价格持续下行，炼厂有复产的可能性。需求端，下游开工率持续回升。LME库存低位上行，上期所库存同比往年偏高，社会库存累积幅度较大。短期来看，锌基本面矛盾不突出，震荡概率较高，交易上区间操作（2.3万-2.5万）。

镍

周五沪镍主力合约较前一交易日下跌1.82%。基本面方面，菲律宾仍处于雨季，矿端供给偏紧。镍铁方面，高价镍矿对镍铁成本形成支撑，国内镍铁企业挺价观望。精炼镍产量增加较快，进口盈利窗口持续开启，国内现货升水持续下行。需求端，不锈钢现货市场成交没有太大起色，不锈钢厂成本高企，利润微薄，行业普遍处于亏损状态，目前部分不锈钢厂考虑减产。合金端，受镍价高企影响，厂家仍存畏高情绪。在新能源领域，硫酸镍价格继续上行，企业采购硫酸镍生产电积镍热情较高。库存方面，LME库存低位下行，国内库存略有减少。短期国内宏观情绪对镍价支撑减弱，镍价运行区间或下移至（19万一22万）。