周三沪铜探底回升，主力收在68500附近，市场交投平淡，持仓变化不大。铜价回升主因是外围压力缓解，昨晚鲍威尔讲话对于此前非农数据超预期反应平淡，缓解了市场的加息担忧，美元强势暂歇。秘鲁Antapaccay铜矿月初恢复正常运营。此前，该铜矿因遭到秘鲁抗议者的冲击而关闭了11天。现货市场，上海贴水继续收缩，下游逢低采购信心回升，预计在需求持续向好提振下，后半周现货升水有望企稳回升。技术上看，铜价处于反弹，低位多头持有。

沪铝小幅回升，华东现货贴水维持在60元附近。周初铝锭社会库存再度大增，近期累库量为近年同期最高水平，供应基数偏高情况下2月面临持续累库压力，需求复苏需要时间进一步验证，暂时表现一般。短期沪铝继续以17000元以来通道内震荡对待，考虑云南减产落地概率较高，波动中以回调买入为主。

沪锌震荡收阳，今日现货价格涨至2.35万，对交割月升水扩大到10元/吨，下游开始补库。市场继续跟踪需求回暖，并观察社库峰值。海外伦锌波动弹性大，库存持续小步下跌，0-3月升水走扩。强消费预期下低位多单轻配。

沪铅震荡上涨，今日原生铅价上调到15100元/吨，原再生铅价差延续50元/吨；现货对交割月合约实时贴水扩大。国内铅锭累库有限，关注伦铅库存流入持续性。多头持有。

沪镍低位反弹，成交小幅回暖，主力3月合约收盘在21.2万元。美元强势暂歇引发多头部分回补，风险情绪略有好转。现货方面，金川和进口镍升水持平昨日，镍豆上调1400元/吨，现货成交弱。SMM数据显示1月全国电解镍产1.64万吨，同比上升37.24%，镍企春节期间轮班，预计2月精炼镍延续增产。技术上看，镍价开始反弹，低位多头持有。