【市场消息】日内金属普跌，沪镍延续跌势，主力合约收跌2.4%；隔夜受鲍威尔预计今年通胀将大幅下降影响，美元回落，基本金属近全线翻红，沪镍微涨0.01%，伦镍涨1.01%。

【投资逻辑】纯镍方面，进口增加，国内现货得到补给，现货升水高位回落；LME库存继续回落，维持贴水状态；供应端菲律宾主矿区逐渐进入雨季，后期出货量季节性下降；利润因素，国内镍铁企业产量环比下降，印尼回流量导致镍铁自身供需宽松；印尼方面新增镍铁项目产能持续释放，其他湿法冶炼项目也逐渐投产；节后库存激增，不锈钢下游尚处于假期模式，消费清淡，关注复工后去库情况；汽车产销同比增幅下降，动力电池装车量下降，硫酸镍产量有所下降，原料紧张局面逐步缓解，后期静待各地出台相关新能源汽车刺激政策落地。

【投资策略】供需矛盾暂缺乏亮点，预计短期内镍价维持高位区间震荡概率大；建议投资者关注内外价格表现差异带来的内外比值操作机会。