昨日镍价收涨1.45%至222540元/吨。鉴于印度尼西亚镍产业链的先例，菲律宾贸易和工业部正在研究是否应该对原镍出口征税或禁止出口，以促进当地镍和下游新能源电池供应链的发展。尽管菲律宾的全球镍矿产量不及印尼，但在印尼禁矿后，菲律宾镍矿出口的影响力有显著提升。因此，消息面一定程度上引发了市场对镍资源供给的担忧。

从基本面来看，节后下游消费预期转好对镍价或有一定的支撑。但从现实来看，当前镍价的高位对下游存在反噬作用，叠加部分下游加工厂多数或于元宵节后开工，故备货需求的起色仍需时间。同时，节后物流正在逐步恢复，预计市场流通资源或将增加，预计低库存格局或有形成小幅累库的可能。

从下游不锈钢来看，昨日收涨0.61%至17355元/吨。节后需求修复有望带动交投氛围回暖，现货价格上方压力缓解。但是，目前下游企业尚未完全复工，高位库存的消化偏缓慢，预计上方压力仍存。