沪锌主力合约偏强震荡，收涨1.18%。美元指数回落，对锌价走势有所提振，不过，从基本面来看，供增需减预期较强，且社库开始累积，锌价上方有一定压力。

欧洲天然气期货价格持续下跌，成本支撑减弱，但目前海外炼厂暂无更多复产消息。目前国内锌精矿供应较为充足，锌精矿加工费高位徘徊且本月仍有上调预期，冶炼厂利润较为可观，国内锌锭供应有增加预期。

需求淡季背景下，且春节假期临近，需求近期持续的走弱，下游各板块开工率有所回落，较去年同期表现较弱，新湖期货了解到，今年由于疫情年前整体订单较少，加上春节较早，下游企业提早放假，上周已陆续开始停工，预计本周下游开工继续大幅下行。

上周锌锭社库有所增加，对锌价走势有所抑制，据SMM，截至1月9日，七地锌锭库存总量为7.06万吨，较上周五增加0.34万吨，较上周一增加0.74万吨。国泰君安期货表示，利润丰厚与原料充裕的驱动下冶炼端的增量后续体现在社库上的预期仍较强。因此，库存明确累库拐点，且供增需减预期强烈，锌价承压运行。

对于当前走势，银河期货表示，国内产量确定性提升 库存开始增加 需求明显走弱=偏空；但是目前锌价处于震荡区间下沿的位置，且近期黑色系商品表现较强，对锌价带来一定的支撑。