当地时间周二（12月20日），日本央行在货币政策决议中宣布，把日本10年期国债收益率的波动区间上限从目前的0.25%左右上调至0.5%左右。

虽然明面上日本央行的基准利率维持不变，但放松对日债收益率的管理将缩小其与美债的利差，可以称得上是“事实上的加息”。

该举动几乎超出了所有分析师预测，也被市场视作该行由“鸽派”向“鹰派”的快速转变。

“宽松的货币政策框架没有改变”

不过，日本央行行长黑田东彦在之后的新闻发布会上反驳了市场“急转鹰”的观点。他解释称，先前央行执着于将10年期日债收益率维持在0.25%下方，导致了收益率曲线出现了一些扭曲。

“现在是纠正这种扭曲现象的适当时机了，”黑田东彦说到，“今天的政策决定是为了改善市场功能，加强货币政策框架的可持续性，增强货币政策宽松的效果。”

他强调，这绝不是一次加息，也不是有关放弃收益率曲线控制（YCC）政策的审查。

黑田东彦称，日本当前消费者物价指数（CPI）增速高企的原因在于疲软的日元，但年率也仅达到3.6%，在全球发达国家之列是最低之一的。展望2023明年，他甚至认为通胀整体会低于央行2%的目标。

除此以外，黑田东彦还认为全球其他主要央行继续加息的空间有限，日债与其他主要国债的利差很难进一步扩大。因此，日本央行暂时不需要审查当前的YCC和超宽松货币政策。

市场反应

即使黑田东彦激励辩驳放松管理日债收益率的合理性，但日本央行本次重大政策转变是客观发生了的，市场行情依然难以摆脱这场足以堪称“黑天鹅”会议决议的影响。

在黑田东彦讲话后，日元仍维持涨势，美元/日元现报132.34，日内连破137、136、135、134、133五个整数关口。