在上海有色网（SMM）主办的2022年中国锌产业大会暨中国锌产业高质量发展论坛暨2022(第五届)中国热浸锌技术及市场研讨会暨2022年（第十届）绿色锌盐&锌原料及钢灰交易峰会-绿色锌盐&锌原料及钢灰交易峰会上，SMM大数据部总监李代胜对2023年锌市场做出展望，他表示，预计2023年国内锌市场预计呈现供需双增的局面，矛盾主要集中在欧洲供应恢复以及需求滑落幅度方面。
辅材、人工各项费用大幅上涨 国内矿75%分位成本曲线上移至13000元/金属吨
据SMM调研显示，因辅材、人工各项费用大幅上涨，国内矿75%分位成本曲线逐步上移，从2017年的10500元/金属吨上移至13000元/金属吨，成本同比大幅抬升。
闭坑、劳动力短缺、极端天气、品位下滑等问题导致海外锌矿负增长
2022年，因锌矿闭坑、劳动力短缺、极端天气、品位下滑等问题导致海外锌矿呈现负增长的态势，其中秘鲁及澳大利亚的矿贡献了海外主要减量，SMM预计2022年海外锌矿同比下跌2.49%，到2023年，SMM预计海外锌矿产量将同比增加2.8%。
预计2023年海外锌矿同比将逐步恢复
据SMM对海外锌矿变量的统计来看，2021年到2022年年间，锌矿产能下滑24.22万吨左右，到2023年，预计海外锌矿同比将逐步恢复，增长22万吨上下。
品位下滑+炸药受限等因素导致2022年国内锌矿产量不及预期
2022年上半年，国内受炸药等因素限制，多家冶炼厂被迫陷入减停产的境地，加之品位下滑等因素，2022年国内整体锌矿产量不及预期。
SMM预计2022年锌矿产量总计330万金属吨，同比减少9.7%。
而2022年下半年，国内锌矿供应逐步转为宽松，加工费逐步上行。据SMM现货报价显示，国内锌矿利润仍处于4000元/金属吨的高位。
预计2023年国内锌矿增量在8万金属吨以上
据SMM对国内矿企业的调研情况来看，SMM预计，2023年国内锌矿增量在8万金属吨以上。
2022年锌矿加工费逼近2019年的绝对高位
据SMM调研显示，自进口矿大量流入之后，国内矿加工费持续上行，目前已经逼近2019年的绝对高位。
海外锌冶炼利润仍处于亏损状态 短期复产概率较低
此外，自俄乌战争以来，欧洲地区电价仍处于绝对高位，欧洲冶炼厂自进入2022年以来亏损情况更是严重，预计短期内复产概率较低。
国内炼厂盈利水平几乎回到历史新高的水平
据SMM数据显示，国内冶炼厂盈利水平几乎回到历史新高的水平。此外，国产矿含硫酸冶炼利润以及进口矿实际冶炼利润呈正相关走势，临近年底二者一同上行，整体维持盈利水平。
高利润刺激供应恢复的预期开始逐步兑现
冶炼厂在高利润的刺激下，供应恢复的预期开始逐步兑现，SMM预计2023年国内锌锭产量同比增加36万吨至636万。
不过进口矿方面，据SMM统计，进入2022年，中国精炼锌月度进口量同比呈现下滑趋势，SMM预计在欧洲不复产的背景下，进口锌难有增量。
国内冶炼新投产能
据SMM对国内冶炼厂新投产的企业调研来看，约有近100万吨新增产能在2022年到2023年年底投产。
基建开启国内经济逆周期调节
据SMM调研显示，传统交通运输方面，其固定资产投资仅累计同比小幅增长。
而由于国内电力紧张问题频出，从2022年投资情况来看，2022年多发力在电网方面的投资。
政策到需求传导受阻 信心不足导致地产价格持续回落
虽然政策方面持续刺激房地产和居民消费，但是政策到需求端的传导受阻，住宅价格持续阴跌，且信心不足也导致地产价格持续回落。100大中城市成交土地规划建筑面积在今年二季度跌至低点，随后逐步止跌企稳。且自2021年下半年以来，居民信心不足，国内地产销售面积仍维持低位，但是房地产销售面积仍未见拐点，政策传导到需求开启仍需要一定的时间。
2022年Q2后基建端需求才陆续传导有色金属
挖掘机的产销量作为基建活动的重要指标，从统计局显示的挖掘机产量同比来看，2022年二季度后挖掘机产销增量比较明显。二季度之后基建端的需求才能陆续传导到有色金属。
另外，汽车领域也在2022年下旬才开始发力，白色家电方面，据SMM调研显示，在2022年二季度开始见底，不过在下半年需求开始低位反弹，逐步回暖。公路和铁路运输量方面，据SMM数据显示，自2022年3月以来，公路运输量下滑明显，部分运输转向铁路运输。
国内镀锌需求在下半年开始逐步转好
分板块来看，国内镀锌板产量在下半年处于近几年高位，带动整体镀锌需求在下半年呈现逐步转好的趋势。
镀锌板出口需求持续走弱 原料端价格持续走低 镀锌企业备货意愿不强
而出口方面，据SMM数据显示，镀锌板出口环比和同比均持续下行，意味着其出口需求持续走弱。且随着原料端价格的持续走低，镀锌企业整体备货意愿并不强，镀锌企业周度成品及原料库存均有不同程度的下降。
压铸行业运行低迷 开工数据维持低位
据SMM调研显示，在终端需求较差加之冶炼厂合金比例提升的背景下，国内压铸需求持续走弱，且从压铸锌合金周度开工率来看，也并没有观察到压铸需求好转的拐点。
氧化锌行业维持季节性波动 需求同比大幅负增长
从SMM统计的氧化锌开工率方面来看，自2022年3月以来，氧化锌行业整体需求低迷，开工率处于近年来的低位。直到下半年，氧化锌开工率也没有明显的好转迹象。企业多以消耗库存为主。
锌全产业库存处于历史低位
据SMM统计,进入2022年，锌全产业库存均处于历史低位，这点从下图便可以明显窥见一二。
不论是锌锭库存，LME锌库存，下游企业原料库存还是SMM精炼锌冶炼厂月度成品库存均处于历史低位附近。
极低的库存支撑着锌内外现货升水维持历史偏高水平
且在海内外均维持极低库存的背景下，现货供应持续偏紧，低库存支撑锌内外现货升水维持历史偏高水平。
锌平衡：2023年国内锌供需两增矛盾集中在欧洲供应恢复以及需求滑落幅度
据SMM整理的锌平衡表来看，2023年国内锌市场预计呈现供需双增的局面，矛盾主要集中在欧洲供应恢复以及需求滑落幅度方面。
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