近期市场宏观面情绪主导，且库存仍处于低位，使得短期铝价维持强势运行，不过供需表现或限制上方空间。沪铝主力合约日内偏强运行，收涨0.73%。

周五晚间公布的美国非农数据再度大幅超过预期，未来通胀压力依旧严峻，不过一位美联储官员表示，加息速度可能放缓，使市场对美联储加息放缓的预期进一步增加，美元指数回落。另外，国内政策利多，市场氛围改善，银河期货表示，地产和防疫政策双主线刺激市场情绪，尤其是这种大的政策拐点，对情绪提振效果明显。

虽然政策上利好对价格有所提振，但更多的是对情绪上的提振，而对现实需求改善不明显，等待政策效力显现，观察后期需求变化情况。不过，进入传统淡季阶段，需求表现或难有明显改善，且上周铝价上涨，下游型材企业畏高情绪浓厚，接货意愿明显下滑，需求表现较弱，拖累铝价走势。

近期供应端减产继续兑现，四川、广西地区继续推进投复产进程，整体运行产能有所回升。铝锭社库小幅回升，但仍处于较低水平，对价格下方有一定支撑，SMM统计显示，12月5日国内电解铝社会库存50.7万吨，较上周四微增0.7万吨。随着后期运输恢复，不排除库存有累积的可能。

今日SMM A00铝锭现货报价19500-19540元/吨，均价报19520元/吨，较前一交易日上涨190元/吨。现货方面，华东现货较12合约仍升水50元/吨，早间无锡地区以SMMA00铝锭贴水15元/吨左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水200元/吨左右，较上一交易日贴水扩大20元/吨。

对于当前走势，国泰君安期货表示，铝短时看技术偏强，但除低库存对价格的支撑外，整体基本面并不足以驱动大幅打开上行空间。