昨日美联储主席鲍威尔在演讲中称，美联储准备在12月会议上放缓加息步伐，且国内政策利好，宏观乐观情绪占据主导位置，另外，库存低位支撑较强，锌价震荡偏强，主力合约收涨2.92%。

需求方面，虽然政策利好对预期表现有所提振，但目前淡季背景下，需求边际走弱，限制锌价上方空间。国内制造业PMI降至48.0%，连续两个月低于临界点，制造业下行压力有所加大， SMM表示，国内房地产行业衰落，国内需求较同期有所下降，随着镀锌板取消出口退税，出口订单下挫，且多项数据以及多国政府持续加息更加反应了海外经济衰退的事实，在此背景下，镀锌板出口未见转机。

本月受四川及青海意外减产影响，精炼锌产量较预期下滑，供应压力减弱，不过，目前四川地区环保停产的炼厂已经复产，12月产量或继续增加。受运输不畅影响，低库存仍是锌价下方有力支撑，银河期货表示，交易所维持低库低仓单，社会库存也未呈现季节性累库，对锌绝对价及月间价差仍构成支撑。

对于当前走势，银河期货表示，现货市场目前表现弱势，近期主导市场走势的驱动主要还是宏观政策方面，产业目前多空分歧较大，但是在产量和库存未起来之前，价格仍旧易涨难跌。