目前基本面暂无较大变化，库存低位仍有一定支撑，沪铝走势变化更多是受到宏观情绪扰动，沪铝主力合约上周五夜盘开盘短暂冲高后回落，日内弱势运行，收跌0.66%。

美联储接下来加息路径仍有不确定性，本月公布的美国经济数据喜忧参半，美联储官员表态也有所分化，美元跟随美债收益率上升，美联储加息路径仍是焦点。今日市场氛围再度走弱，工业品整体下行，有色金属亦难逃弱势。

供应端压力不大，目前暂无新增变化，近期云南地区减产后，运行产能基本保持稳定，四川、广西、内蒙古地区继续推进投复产进程，其中，广西发布电解铝复产鼓励措施，当地电解铝复产有望提速。成本端支撑或有松动，煤价有所下滑，氧化铝支撑较弱，SMM表示，氧化铝价格深跌后有筑底迹象，基本已达到触底位置，关注采暖季对生产运行的影响。需求表现仍然疲弱，据SMM统计显示，本周铝型材龙头企业开工率环比上周持平，维持67.8%。

受发运不畅影响，到货持续偏低，铝锭社库去化趋势不改，再创新低，对铝价下方有一定支撑，SMM统计显示，11月21日，国内电解铝社会库存53万吨，较上周四库存量下降1.7万吨，月度库存下降8.2万吨，较去年同期库存下降49.7万吨。国泰君安期货表示，如果发运持续受限，低位库存或超预期，价格反弹也会更超预期。

今日SMM A00铝锭现货报价18980-19020元/吨，均价报19000元/吨，较上一工作日下跌250元/吨。今日沪铝承压回落，华南现货市场周内到货不多，持货商惜售，现货升贴水窄幅波动，今日SMM佛山铝价维持对12合约升水130元/吨，现货均价录得19060元/吨，较上周五跌250元/吨。第二交易时段，沪铝维持疲软状态，12合约震荡运行于18850元/吨附近，市场现货交投清淡，部分下游逢底补入，实际成交从对SMM华南铝价贴水60元/吨到升水20元/吨，成交价格在19000-19040元/吨。