昨日沪镍主力合约收跌0.26%至181810元/吨。美国9月CPI同比增长8.2%，预期8.1%，核心CPI同比增长 6.6%，预期6.5%，市场预期11月加息75BP的概率攀升至97.8%，宏观或持续限制镍价上方空间。

从供给侧来看，10月中上旬进口维持小幅盈利状态，精炼镍进口到货量有显著抬升，国内电解镍10月产量边际上行，现货升水有所下调。但是，季节性需求限制下方空间。9月镍基合金刚性需求偏高，耗镍量环比提升近7%，而10月季节性消费仍未退散，预计边际持稳运行，或有小幅增量。

从下游不锈钢来看，原料端报价坚挺，铬铁价格有所上调，钢厂利润受到挤压，成本对钢价底部保有支撑。国内存量项目排产增加叠加新增项目或有投产，中期供应压力对钢价形成拖累。下游市场对后市多持有观望心态，成交开始转向清淡。