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十一外盘综述:宏观压力不减 假期伦铜冲高回落

十一国庆假期期间,多品种传来供应扰动,一度提振金属市场情绪,不过美联储激进加息预期仍强,美元指数出现反弹,宏观氛围仍然偏弱,伦铜冲高回落,下跌1.37%。铝锌铅走势相对偏强,主要是受到供应端忧虑提振。

假期前夕,受境外流动性超预期收紧且欧洲经济衰退忧虑拖累,有色金属走势就明显承压。不过,9月30日公布的中国制造业PMI意外扩大,重回扩张区间,对当日有色金属价格走势有所提振。假期期间,美联储官员表态继续偏鹰,且投资者押注即将出炉的美国非农就业报告仍然强劲,而面对持续的成本压力,整个欧元区和亚洲的制造业活动在九月中均有下滑,美元指数重新走强。隔夜万众瞩目的美国非农数据终于落地,表现再超预期,不仅新增非农就业人数高于预期,失业率也重回下行姿态,投资者对美联储将坚定抗击通胀的预期更加强烈,美元指数继续反弹,有色金属行情全面回落。

假期期间锌铅铝走势偏强,主要是受到供应端提振,因担心电力价格高企导致更多冶炼厂关闭,有分析师表示,市场尤其受到冶炼厂关停的严重冲击,而且未来可能会有更多厂家停产。嘉能可表示,将从11月1日对其位于德国的Nordenham锌冶炼厂进行维护。Nyrstar称将把在澳洲的Port Pirie铅冶炼厂关闭55天。此外,欧洲电价飙升也导致铝冶炼厂削减产量,对伦铝价格有一定支撑。

仍需注意的是,假期前,LME讨论考虑禁止接收俄罗斯金属,一度引爆市场做多情绪,伦铝破纪录大涨8%,目前LME尚未做出最终决定。10月7日,LME就是否禁止俄罗斯金属产品发布市场讨论文件,向市场利益相关方收集意见,后期持续关注此次讨论文件最终落地情况。

假期期间,伦铜库存继续累积,最新库存增至四个月新高143,775吨。伦铝库存继续小幅回落,降至一个月新低,不过整体库存仍然位于逾三十二年相对低位。伦锌库存变动不大,仍位于逾两年新低。伦铅库存继续刷新逾十五年新低位,伦镍库存仍位于多年低位。

以下为假期期间基本金属市场走势回顾:

9月30日,LME锌攀升,因担心电力价格高企导致更多冶炼厂关闭,而其他一些金属则在中国公布高于预期的制造业数据后上涨。

10月3日,LME铜价格下跌,全球各国的制造业数据疲软,以及LME仓库的库存增加,加强了对需求减弱的预期。

10月4日,LME铜价格触及逾一周最高,因美元下滑引发基金买盘,不过涨幅受限,因库存增加和需求前景恶化,特别是在第一大消费国中国。

10月5日,LME铜价格周三在触及近两周最高后回落,因美元回升以及对央行加息将打击金属需求的担忧挥之不去。不过,锌和铅大涨,因电力价格高企导致冶炼厂停工。

10月6日,LME铅周四触及七周高位,在对冶炼厂停产感到担忧之际库存减少,而在伦敦金属交易所(LME)对一家俄罗斯企业的金属施加限制后,锌价上涨。

10月7日,LME铜下跌,此前美国就业数据使人们对美国联邦储备理事会(FED/美联储)官员将坚定抗击通胀的预期更加强烈。

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