昨日镍价收跌至181900元/吨，系宏观与基本面的共振压制。非美经济体衰退风险上行，美元指数占居114上方，对有色板块形成压制。从基本面来看，镍价回调至18万元/吨左右，市场采购出现小幅回暖，现货升水边际上行。金川镍升水上调300元/吨至4800元/吨。同时，由于进口利润边际收窄，保税区资源入关量有限，低位库存或短期给予镍价支撑，预计镍价偏震荡运行。

从下游不锈钢来看，昨日收跌至16465元/吨，预计节前仍将维持弱稳运行。从市场成交来看，昨日贸易商节前采购活跃度有所下滑，以低价资源流通为主。在供给整体放量格局之下，叠加成本仍有让利空间的预期，市场多处于观望阶段。但是，短期成本支撑仍存，钢厂利润受到一定的挤压，或存在排产不及预期的可能。