日间沪镍指数继续增仓，价格中枢上移，当前多头的底气仍来自于不明所以强势的外盘和全球低位的显性库存，而基本面虽说消费端有边际改善，但供应端增量也很明显。最新公布的海关数据显示，8月镍铁进口环比增加68%，高冰镍单月进口突破2万吨，而其中不乏来料加工贸易，着实让人费解：来料加工但未在lme库存和出口数据上显现，最大的可能还是在保税或海外变成了隐形库存。现货市场纯镍成交清淡而升水继续回落，NPI、硫酸镍跟涨乏力，一切都指向了偏空的基本面。但盘面上倒是显示出多头势力雄厚以及空头的信心不足，今日沪镍库存去化 450 吨，再打压空头信心。综合来看，基本面与盘面相左，多以观望为主，而风险资金可考虑高位空头逐渐布局，毕竟当前获利盘累积，风险收益比尚可。

沪不锈近期活跃度和波动上升，现货市场也是报价混乱。今日一早青山10月期货开盘价甬金304四尺冷轧报16800，青山304热轧大板10月期货报16300，贴近当前市场。早间锡佛市场304民营四尺冷轧毛基16500-16800，五尺热轧大板毛基16300-16600，但市场流通面表现不佳，下游采购相对谨慎。近期行情轮转较快，终端等刚需恐已得到提前释放，短时交投压力或会逐步增加，叠加宏观压力不减，预计不锈钢偏弱震荡为主，但注意防范虚实比高位的交割风险。