目前铝价上行支撑动力主要来自供应端扰动，供应压力缓解，不过需求弱势难改，对铝价上行有一定抑制。沪铝主力合约日内震荡运行，录得十字小阴线，收涨0.03%。

海外罢工结束，炼厂新增减产预期解除，据悉，挪威工业联合会周三表示，在雇主和工人达成工资协议后，挪威电化学行业工人的罢工于周三结束，罢工始于8月15日针对几家电化厂，包括Norsk Hydro和美国铝业的铝生产，银河期货表示，此前计划减产的12万吨产能不再减产。

国内供应端短期将持续受到限电影响，其中四川地区电力危机最为严重，据SMM最新了解，目前四川地区电解铝厂已基本完全停产，仅剩个别厂家留存5%的运行产能。下游需求同样受到限电抑制，短期来看，消费弱势格局将持续。

本周铝锭社库小幅下降，据SMM统计显示，8月25日国内电解铝社会库存67.9万吨，较上周四库存下降0.1万吨，较去年同期库存下降7.5万吨，较7月底月度库存总计累库0.9万吨。一方面，上周开始华南地区现货贴水区间扩大，与无锡地区价差超200元/吨，有部分货源进行地区套利；另一方面，近期四川地区减产严重。

今日SMM A00铝锭现货报价18850-18890元/吨，均价18870元/吨，较上交易日上涨50元/吨，今日SMM佛山铝价维持对09合约贴水205元/吨，较昨日下调15元/吨，现货均价录得18680元/吨，较昨日涨30元/吨。第二交易时段，沪铝横盘整理，现货成交维持清淡，下游刚需补库为主，实际成交对SMM佛山报价贴水30-平水左右，成交价格集中在18650-18680元/吨。

对于后期走势，国泰君安期货表示，向上空间仍取决于矛盾的确定性，但当下并无强烈的缺口矛盾。后期亦仍需警惕美元后续再破前高，若持续上冲，不排除拖累铜价及伦铝的同时，亦冲击国内沪铝表现。