隔夜伦铜盘中大幅回调，沪铜指数低开回升。多位美联储官员发表鹰派言论，美元指数回升；央行下调 MLF 操作和公开市场逆回购操作的中标利率。铜精矿现货TC小幅回升，智利增税计划让铜矿项目面临挑战，或限制长期 TC。由于硫酸价格连续回落，限制冶炼利润和开工率，7月精铜产量不及预期。再生铜供需双弱，再生铜进口盈利扩大，精废价差大幅低于合理水平。国内仓单库存增加，伦铜仓单库存减少，注销仓单比例偏高。国内现货对期货升水扩大，沪铜近远月升水转贴水；伦铜0-3现货贴水。

整体来看，美元指数回升，施压商品价格。从基本面的角度看，国内仓单库存增加，但现货升水扩大，以及海外库存减少等，将有可能限制价格回调空间。