周一沪铜高位震荡，市场交投收缩，价格回到六万以上。美国7月新增非农就业创五个月来新高，强化了美联储9月份再次加息75个基点的可能性。现货升水略回落至220元，下游买兴寥寥，上期所铜库存再度下降至3.5万吨，LME铜库存降至12.9万吨。卫星监测数据显示7月铜冶炼厂活动指数从上月的46.7降至46.5，这一数据与硫酸价格下滑，铜价下滑，加工费下滑和铜冶炼生产利润下降似可相互印证。技术上看，短期铜价有整理需求，等待更好的买货机会。

今日沪铝震荡偏弱，现货贴水继续扩大。基本面方面无明显变化，消费尚没有明显改善，累库压力逐渐显现，今日库存继续小幅增加，不过仓单水平低且近月持仓集中在大户手中，需警惕挤仓风险。沪铝短期或继续在近期运行区间内震荡测试24000元以来下行趋势线阻力。

今日沪镍减仓震荡下行，精炼镍进口盈利窗口持续打开，国内电解镍供应存宽松预期，纯镍库存连续两周累库，现货升水继续回落。基本面镍铁连续多日无成交，钢厂减产之下需求清淡，预计价格缓慢下行，而新能源行业已然复苏，下半年增量可期，镍需求维持强劲，硫酸镍价格企稳回升。目前镍远期供应大增的利空与低库存现状的矛盾持续存在，近期镍价或高位震荡运行。

不锈钢主力价格今日大幅下跌。目前行业供需双弱，300系不锈钢库存总量45.66万吨，周环比上升4.6%。消费端虽有修复预期，但实际需求仍处低位，基于200系和400系大亏损，钢厂8月300系排产有增加预期，且印尼回流不锈钢亦维持增量，在需求依旧低迷的背景下，预计不锈钢仍以偏弱运行为主。