回看8月沪镍走势变化，整体呈现小幅震荡态势。8月镍价波动受美联储加息预期及高温限电等因素影响，月度涨幅仅0.93%。
下图标识内为8月沪镍走势
8月全国多地出现高温预警，各地针对能耗管控力度不断加大，陆续出台限电、有序用电政策，尤其是各类高耗能企业，被要求纷纷限电停产，四川、浙江、安徽、江苏及山东地区均发布限电令。在此背景下有色供给端出现偏紧状态，有色板块集体飘红。进入9月镍价又将如何演绎，SMM解析如下：
现货市场
下图标识内为SMM1#电解镍现货均价8月走势变化，月度波幅跌7.77%。
8月高温限电背景下，虽电解镍并未出现减产情况但整体也呈现高位震荡状态。价位来看，盘面价格基本维持在17万元左右，较7月相比价格仍旧位于高位。
宏观方面，8月26日晚间，鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，并释放强烈鹰派信号，次周镍价出现下行。
基本面来看，受盘面高企影响8月期间金川及俄镍现货升水做出让步维持一路下行趋势，但现货市场成交情况并未出现明显的改善，因此8月期间纯镍库存整体呈现着累库的状态。
红色：SMM纯镍库存 绿色：上期所纯镍库存 蓝色：LME镍库存
8月期间海外纯镍现货进口盈利基本维持着小幅盈利的水平，但受海外电解镍下游需求较弱拖累，清关情况并不及预期，但值得注意的是镍豆清关量近期出现小幅回暖。
需求端来看，目前不锈钢行业需求持续呈弱叠加民用合金订单情况依旧较少影响，俄镍整体成交情况较差，且升水跌幅高于金川升水跌幅。与此相反，高温军工合金板块对镍价容忍度依旧较高，且据SMM调研高温合金厂家对金川镍需求量并未出现减少，因此现货市场金川镍板成交情况向好，对其升水也起到了一定的支撑作用。
镍豆方面，目前硫酸镍产量持续释放，硫酸镍产能错配问题近期略有显现，短期内镍豆需求或有再次回升的可能，且据SMM调研了解目前国内盐厂新建部分MHP产线最早于10月可正常排产，因此9月期间纯镍库存仍有去库的可能性，从而对镍价起到支撑作用。但长期来看，印尼镍铁项目及中间品项目持续投产，随着集中放量，镍供应或将逐步转为过剩，因此长期来看镍价将维持震荡下行趋势。
近期，在美联储引领的全球多国加息周期下，全球经济是否会出现如市场预期的衰退，疫情过后不锈钢产业能否迎来强劲复苏？供应链代采模式对不锈钢产业有哪些帮助？高冰镍产线不断投建对镍原料产业的影响、镍铁冶炼技术发展现状、镍后续供需及市场价格走向如何……
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