SMM7月20日讯：由上海有色网（SMM）举办的2022第十七届SMM中国铜业峰会--铜市场供需发展论坛上，上海清算所业务三部副总经理黄倩茹为到场嘉宾分享了关于大宗商品清算通助力有色行业高质量发展，介绍了大宗商品现货清算业务（清算通）以及中央对手清算业务。
上清所概况及大宗商品集中清算业务整体布局
上海清算所是经人民银行批准于2009年11月28日成立，由人民银行主管的我国金融市场系统重要性基础设施。是我国金融市场第1家中央对手清算机构，人民银行认定的合格中央对手方，也是我国金融市场第3家中央证券存管机构。
上海清算所主要业务
中央对手清算（CCP）：覆盖外汇、债券、利率、大宗商品、信用等5大类市场，基本建立我国场外市场中央对手清算机制。2021年，上海清算所清算业务总量433万亿元，其中，中央对手清算149.9万亿元。
登记托管结算（CSD）：发展成为信用债券登记托管结算中心，为债务融资工具、货币市场工具和其他创新产品提供发行、登记、托管、结算、抵押品管理等服务。2021年，债券发行登记量32.2万亿元，期末托管债券余额29万亿元。
大宗商品集中清算业务整体布局
大宗商品现货清算业务（清算通）：
►覆盖化工、有色、橡胶行业
►境内+上海自贸区
大宗商品衍生品中央对手清算业务：
►覆盖6个大宗商品行业
►推出20个产品
大宗商品现货清算业务（清算通）
大宗商品现货清算业务（清算通）是对接合规、优质大宗商品现货交易交收服务平台，会同现货清算成员（即银行）为实体企业的大宗商品现货交易提供大额实时、跨行跨境、规范高效的资金清算结算服务。
截至2022年6月30日，化工（乙二醇、二甘醇、PTA）、有色金属（电解铜、锌锭、铝锭）和橡胶（马来西亚混合橡胶、泰国混合橡胶）累计交割数量8,076.51万吨，清算金额4,663.12亿元。
有色网交易中心合作推进
2015年9月，双方基于自贸区大宗商品现货清算业务建立合作并实现系统对接；2021年6月，临港新片区管委会、市商务委、市金融局等与上海清算所签订战略合作协议，明确支持上海地区合规大宗商品现货交易平台对接清算通；2021年8月，与有色网交易中心完成对接。
业务模式
交易：交易商线下自行或通过现货平台达成交易，通过现货平台发送成交数据至上海清算所。
资金清算结算：上海清算所对接现货平台，实时接收交易商通过现货平台发送的资金冻结、划转、解冻等指令，并会同现货清算成员提供逐笔、全额的资金清算结算服务。
交收：上海清算所会同现货平台等，为实体企业的大宗商品现货交易完成钱货实时对付。支持双边交收、链式交收。
双边交收：买方支付全额货款、卖方进行货权转移的现货交收。
链式交收：三家或三家以上的交易商基于同一交易标的进行的现货交收。
业务优势：形成高效的跨行跨境支付网络；整合实现交易流、资金流、货物流合一；建立合规、安全的资金结算体系；实现钱货实时对付（DVP）。
场外大宗商品衍生品中央对手清算业务
整体情况
覆盖航运、黑色、能源、有色金属、化工、碳排放6个行业20项产品。截至目前，累计清算逾5300亿元。13家清算会员、17家经纪公司、1家合规交易平台为投资人提供服务，近700家实体企业及金融机构参与业务。2020年，推出保证金跨期对冲机制，对冲比率约为40-50%，大幅减少资金占用。
中央对手清算机制
“中央对手方（简称CCP）将其自身介入一个或多个金融市场交易的合约对手方关系之中，成为所有买方的卖方、所有卖方的买方，以此确保待结算合约的权责履行”。
业务优势：采用中央对手清算机制，防范对手方违约风险；无繁杂实物交割手续，规避逼仓风险；采取现金差额结算，无需全款兑付，减少资金占用；选用市场认可的、主流的现货定价指数，满足企业套期保值需求；上海清算所编制并发布的远期价格曲线有利于价格发现。
业务模式
交易模式：通过经纪公司达成交易。投资人包括产业实体企业、金融机构等。
清算模式：通过清算会员进行分层清算；上海清算所作为中央对手方为清算会员提供风险管理服务，进行资金清算结算；清算会员为其客户进行资金清算结算。
交割模式：现金结算。
应用场景：套期保值、套利。
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