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2022SMM(第十七届)国际铜业峰会专题报道

全产业链都面临各自难题的情况下,2022年铜市场以及铜价将会如何变化?

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2022SMM(第十七届)国际铜业峰会专题报道

全球与中国铜资源中长期供需格局【铜峰会】

来源:SMM

SMM7月19日讯:在上海有色(SMM)举办的2022第十七届SMM中国铜业峰会上,中国地质调查局(中国地质科学院)、全球矿产资源战略研究中心基础矿产战略研究室主任柳群义针对全球与中国铜资源中长期供需格局进行了分析,他认为,未来我国铜国内供应依然严重不足,铜矿已成为我国对外依存度最高、供应形势最为严峻的矿产之一。未来5-10年,国内缺口将维持在800-1000万吨左右。未来15年,随着二次资源供应能力的增加和铜需求的变化,对外依存度将不断下降,将从目前的71.1%下降至2035年的53.2%。由于铜被赋予金融属性,价格将长期高位运行。


一、全球及中国铜需求趋势

全球铜消费趋势

21世纪中国长期占全球铜消费量(精炼铜消费量)的第一。2021年,中国铜消费量占到全球的55%。

1900年以来全球精炼铜消费和GDP变化具有明显的一致性。发达国家的经验数据表明,GDP增速放缓后,铜需求增速也随之下降。预计未来15年,中国GDP增速将呈下降态势,铜消费增速将放缓。

随人均GDP的不断增长,人均铜消费量呈现先快速上升,后达到顶点,最后趋于稳定并缓慢下降的“S”形变化轨迹。顶点位置的人均铜消费量有所差异,与其经济发展模式和结构、工业化时代等因素密切相关。

将人均铜消费增幅和人均GDP进行相关性分析,存在三个重要转变点:起飞点、转折点、零增长点

起飞点:加工制造业、建筑业等行业对铜的需求开始迅速增长;

转折点:第三产业开始占据主导地位,第二产业增速减缓,城市化和工业化速度减缓,电力设施对铜需求趋于饱和,但建筑业以及交通运输、高端机械、仪器制造业铜需求仍稳定增长;

零增长点:工业化和城市化基本完成,建筑业及交通运输、高端机械、仪器制造业对铜的需求达到最大值。

随着工业化进程的加深,各国铜消费强度具有趋同的现象,多数国家的铜消费强度顶点集中区惊人一致,大致在人均 GDP8000-10000美元。

中国铜需求预测数据

中国铜需求峰值将在2025-2027年前后到来,需求总量1550万吨。峰值之后维持5-8年的高峰平台期。

全球铜消费结构

建筑是全球第一大铜消费部门,2020年建筑对铜的消费占全球总消费的23%。

美国铜消费在2000年前后到达峰值,建筑长期居于第一大消费行业;日本电力行业铜消费长期位居第一大消费部门,交通运输行业铜消费近几年在持续增长;中国电力行业长期位居第一大铜消费部门,其发展趋势对铜需求具有决定性影响,日用消费品(家电)为第二大铜消费部门,电子通讯部门与家电并列为第二大铜消费部门,机械制造和交通运输业发展贯穿工业化全过程,目前增速放缓。

中国铜被替代效果显著,未来进一步替代的空间有限。中国铜消费占长期位居全球第一,但占比将缓慢下降,2035年将下降至44%左右。


二、全球及中国铜资源供应

据USGS统计,全球陆地已探明铜资源量21亿吨。全球铜矿矿床类型主要有斑岩型、砂页岩型、火山成因块状硫化物型(VMS)、岩浆铜镍硫化物型等,斑岩型占比56%,主要分布在环太平洋成矿域、特提斯成矿域等4大成矿带。2021年全球储量8.7亿吨,智利第1,占比24%;中国2600万吨,占全球3%,位居全球第6。

中国铜资源分布

中国目前已查明矿区数2520个,查明资源储量为1.1亿吨。中国铜矿具有小型矿床数量多,资源量少,大型特大型矿床少。中国主产铜矿平均品位0.52%,伴生铜矿平均品位0.16%。品位大于1%的富矿不多。

全球铜资源潜力分布

全球未发现铜资源35亿吨,主要集中于安第斯山脉沿线。中国未发现铜资源超过3亿吨,主要分布在青藏高原。

2021年全球矿山铜产量2135万吨,近几年产量增速缓慢。智利长期位居全球矿山铜第一大供应国,2021年全球占比26.3%,中国产量174万吨,增长乏力,占全球产量的8%,远高于储量占比。

2021年全球再生铜产量412万吨,近几年产量增速缓慢。精炼铜与矿山铜产量的差额来自于废铜精炼的再生铜,再生铜产量占精炼铜产量的18-21%之间。中国长期位居全球精炼铜第一大生产国,2021年全球占比56.8%。

中国海外铜资源投资现状

据不完全统计,中国各类企业海外铜矿权益投资累计超过140亿美元,参与了70余个大型海外铜矿项目的勘探、设计和建设,足迹遍布刚果(金)、赞比亚、秘鲁、澳大利亚、厄瓜多尔、塞尔维亚、哈萨克斯坦等地区。中方涉矿项目的权益资源量约为1.43亿吨。

全球再生铜占精炼铜产量比例

发达国家二次铜资源使用量占总消费量比例最高可达50%以上,全球精炼铜产量中再生铜占比一直都在10%以上,平均占比为18%。随着中国二次资源回收率的增加,全球二次铜资源的消费中心也会随之转移到亚洲。中国回收比例低于美国等发达国家,因铜工业产品大量出口。


三、未来供需格局

未来我国铜国内供应依然严重不足,铜矿已成为我国对外依存度最高、供应形势最为严峻的矿产之一。

未来5-10年,国内缺口将维持在800-1000万吨左右,未来15年,随着二次资源供应能力的增加和铜需求的变化,对外依存度将不断下降,将从目前的71.1%下降至2035年的53.2%。由于铜被赋予金融属性,价格将长期高位运行。

》点击查看2022年第十七届中国铜业峰会专题报道

SMM7月19日讯:在上海有色(SMM)举办的2022第十七届SMM中国铜业峰会上,中国地质调查局(中国地质科学院)、全球矿产资源战略研究中心基础矿产战略研究室主任柳群义针对全球与中国铜资源中长期供需格局进行了分析,他认为,未来我国铜国内供应依然严重不足,铜矿已成为我国对外依存度最高、供应形势最为严峻的矿产之一。未来5-10年,国内缺口将维持在800-1000万吨左右。未来15年,随着二次资源供应能力的增加和铜需求的变化,对外依存度将不断下降,将从目前的71.1%下降至2035年的53.2%。由于铜被赋予金融属性,价格将长期高位运行。


一、全球及中国铜需求趋势

全球铜消费趋势

21世纪中国长期占全球铜消费量(精炼铜消费量)的第一。2021年,中国铜消费量占到全球的55%。

1900年以来全球精炼铜消费和GDP变化具有明显的一致性。发达国家的经验数据表明,GDP增速放缓后,铜需求增速也随之下降。预计未来15年,中国GDP增速将呈下降态势,铜消费增速将放缓。

随人均GDP的不断增长,人均铜消费量呈现先快速上升,后达到顶点,最后趋于稳定并缓慢下降的“S”形变化轨迹。顶点位置的人均铜消费量有所差异,与其经济发展模式和结构、工业化时代等因素密切相关。

将人均铜消费增幅和人均GDP进行相关性分析,存在三个重要转变点:起飞点、转折点、零增长点

起飞点:加工制造业、建筑业等行业对铜的需求开始迅速增长;

转折点:第三产业开始占据主导地位,第二产业增速减缓,城市化和工业化速度减缓,电力设施对铜需求趋于饱和,但建筑业以及交通运输、高端机械、仪器制造业铜需求仍稳定增长;

零增长点:工业化和城市化基本完成,建筑业及交通运输、高端机械、仪器制造业对铜的需求达到最大值。

随着工业化进程的加深,各国铜消费强度具有趋同的现象,多数国家的铜消费强度顶点集中区惊人一致,大致在人均 GDP8000-10000美元。

中国铜需求预测数据

中国铜需求峰值将在2025-2027年前后到来,需求总量1550万吨。峰值之后维持5-8年的高峰平台期。

全球铜消费结构

建筑是全球第一大铜消费部门,2020年建筑对铜的消费占全球总消费的23%。

美国铜消费在2000年前后到达峰值,建筑长期居于第一大消费行业;日本电力行业铜消费长期位居第一大消费部门,交通运输行业铜消费近几年在持续增长;中国电力行业长期位居第一大铜消费部门,其发展趋势对铜需求具有决定性影响,日用消费品(家电)为第二大铜消费部门,电子通讯部门与家电并列为第二大铜消费部门,机械制造和交通运输业发展贯穿工业化全过程,目前增速放缓。

中国铜被替代效果显著,未来进一步替代的空间有限。中国铜消费占长期位居全球第一,但占比将缓慢下降,2035年将下降至44%左右。


二、全球及中国铜资源供应

据USGS统计,全球陆地已探明铜资源量21亿吨。全球铜矿矿床类型主要有斑岩型、砂页岩型、火山成因块状硫化物型(VMS)、岩浆铜镍硫化物型等,斑岩型占比56%,主要分布在环太平洋成矿域、特提斯成矿域等4大成矿带。2021年全球储量8.7亿吨,智利第1,占比24%;中国2600万吨,占全球3%,位居全球第6。

中国铜资源分布

中国目前已查明矿区数2520个,查明资源储量为1.1亿吨。中国铜矿具有小型矿床数量多,资源量少,大型特大型矿床少。中国主产铜矿平均品位0.52%,伴生铜矿平均品位0.16%。品位大于1%的富矿不多。

全球铜资源潜力分布

全球未发现铜资源35亿吨,主要集中于安第斯山脉沿线。中国未发现铜资源超过3亿吨,主要分布在青藏高原。

2021年全球矿山铜产量2135万吨,近几年产量增速缓慢。智利长期位居全球矿山铜第一大供应国,2021年全球占比26.3%,中国产量174万吨,增长乏力,占全球产量的8%,远高于储量占比。

2021年全球再生铜产量412万吨,近几年产量增速缓慢。精炼铜与矿山铜产量的差额来自于废铜精炼的再生铜,再生铜产量占精炼铜产量的18-21%之间。中国长期位居全球精炼铜第一大生产国,2021年全球占比56.8%。

中国海外铜资源投资现状

据不完全统计,中国各类企业海外铜矿权益投资累计超过140亿美元,参与了70余个大型海外铜矿项目的勘探、设计和建设,足迹遍布刚果(金)、赞比亚、秘鲁、澳大利亚、厄瓜多尔、塞尔维亚、哈萨克斯坦等地区。中方涉矿项目的权益资源量约为1.43亿吨。

全球再生铜占精炼铜产量比例

发达国家二次铜资源使用量占总消费量比例最高可达50%以上,全球精炼铜产量中再生铜占比一直都在10%以上,平均占比为18%。随着中国二次资源回收率的增加,全球二次铜资源的消费中心也会随之转移到亚洲。中国回收比例低于美国等发达国家,因铜工业产品大量出口。


三、未来供需格局

未来我国铜国内供应依然严重不足,铜矿已成为我国对外依存度最高、供应形势最为严峻的矿产之一。

未来5-10年,国内缺口将维持在800-1000万吨左右,未来15年,随着二次资源供应能力的增加和铜需求的变化,对外依存度将不断下降,将从目前的71.1%下降至2035年的53.2%。由于铜被赋予金融属性,价格将长期高位运行。

》点击查看2022年第十七届中国铜业峰会专题报道

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