国泰君安认为，锡价在缩量逻辑下的反弹可能在宏观衰退交易下难以到来。从信号来看，昨日出现去库现象，但是盘面却依旧偏弱，说明无论是资金角度还是基本面角度，反弹均没有足够的动力，技术上也继续下破支撑位，来到20万下方。建议投资者谨慎看多。