《中国铝产业链常规报告》出炉，每周报告SMM会精选其点中的热话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文，以供大家参考。

以下为SMM铝产业链周度报告节选：

本周（6.20-6.24）沪铝再度录得中阴线，周内最低点18960元/吨，最高点录得19955元/吨，截至本周五下午沪铝收报18970元/吨，较上周跌835元/吨，跌幅4.22%。伦铝周一开于2500美元/吨，周内最高点2541.5美元/吨，截至本周五15：00，报2463美元/吨，跌幅1.48%。

宏观方面：美国联邦储备委员会主席鲍威尔6月22日表示，美联储坚决致力于把通胀率降下来，正迅速采取行动恢复物价稳定。同日，欧洲央行行长拉加德重申计划7月升息25基点并于9月再次加息。6月24日，美联储理事Bowman表示支持美联储在7月份FOMC货币政策会议上再度加息75个基点，之后几次会议上分别加息50个基点将是适宜的。海外加息不断，大宗商品整体承压。

基本面：6月份国内电解铝运行产能增速放缓，复产方面主要集中为中铝连城的38.5万吨复产，广西百矿隆林新增投产提速，预计7月初达产20万吨。据SMM初步测算，到6月底国内电解铝运行产能环比有望增加25万吨至4085万吨附近。需求端：周内建筑型材及铝板带箔等版块均出现新增点订单不足的情况，且7-8月份国内铝下游加工行业普遍存在小淡季的情况，开工难以上行。铝线缆版块因高温等方面原因，终端提货不集中，企业排产宽松为主。仅汽车用铝及光伏等方面用铝订单较为乐观。铝材出口方面：据SMM调研了解，铝材出口企业海外新增订单下滑，且海内外比价持续修复，国内铝材出口利润大幅回落，后续出口量难以突破前期出口量。整体来看，目前房地产等终端订单增量较少，且要进入行业小淡季，国内铝下游开工恐将下行。

技术面：沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏弱震荡。CRB商品指数周四环比涨跌幅为-6.45%，SMMI指数周四环比涨跌幅为-6.01%，本周金属价格下跌。在机器学习方面，随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力期货价格区间为[18545,19505]，极端区间为[18315,19630]。LSTM&时间序列模型预测下周SMMA00铝均价价格区间为[18640,19400]，极端区间为[18320,19530]。机器学习的趋势预测为偏弱震荡。在期货技术指标方面，沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏弱震荡。基于4小时k线，本周观测的技术指标共40个，其中14个指标为中性，8个指标为看多，18个指标为看空。综合机器学习和技术指标来看，预计下周价格将偏弱震荡。均线类指标出现较多看空信号，但Boll、唐奇安通道、ADTM、VR等指标发出低吸高抛信号。预计下周支撑区间为[18300,18600]，压力区间为[19300,19600]。

综合来看：铝价经历长时间的下跌行情，国内有2.5%产能铝已经出现亏损，但国内运行产能仍维持抬升状态，目前国内需求处于疫情后恢复阶段，国内铝库存维持去库状态，短期来看，国内铝供应端压力机海外加息及经济衰退等利空因素共振干扰铝价，但海内持续低库存及边际成本或底部支撑铝价。SMM预计下周沪铝料运行18500-19800元/吨，伦铝料运行2300-2550美元/吨，关注边际成本的支撑效果。

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