SMM 6月16日讯：据SMM最新调研显示，近期，云南多家电解铅冶炼厂因铅精矿供应偏紧等因素小幅减产。其中，某电解铅冶炼厂（年产能6万吨）计划于7月安排停产检修，另外一家冶炼厂虽然未明确检修计划，但表示若7月进口精矿长单到厂不及时、矿库存不足的情况出现，也存在安排检修的可能。

近期国内多家锡厂减产的消息引发市场频频热议，而减产又对当前铅市场有何影响？

在过去很长一段时间内云南都处于铅精矿供应紧缺的局面，原本电解铅冶炼厂的开工率数据表现就不佳，企业因原料紧缺而未能维持满产状态。而此次云南部分冶炼厂检修，据SMM预计，其总计减产的量大约在300吨左右，因此此次减产预计对整体市场影响不大。

回归近期铅市场，近日受美元处于近20年高位影响，国内铅价整体呈现震荡下行的态势。昨日美联储6月加息75个基点的消息终于落地，考虑到其预计加息75个基点的举措不会成为常态，表态较市场预期偏鸽派，金属市场今日普遍反弹，沪铅在经历一波上行后最终小幅收涨0.03%。

现货方面，据SMM现货报价显示，今日SMM 1#铅锭价格暂时持稳，报14750~14850元/吨，均价报14800元/吨。

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基本面来看，据SMM调研显示，虽然有部分产量较小的冶炼厂检修，但原生铅和再生铅冶炼厂总产量在在铅行情表现弱势的情况下仍较上月环比小幅增长，叠加交割结束，仓单库存逐渐转移到市场，整体供应维持增势。

库存方面，据SMM五地铅锭周度库存数据显示，截止6月13日，SMM五地铅锭周度库存总计8.87万吨，较上周五小幅累库，为铅价施压。

数据来源：SMM数据库

需求方面来看，铅价逼近再生铅生产成本线，下游部分开始逢低补库，尽管基本面情况较5月略有好转，但下游蓄电池企业成品库存仍处于高位，预计月内订单迅速恢复的可能性不大，整体铅基本面延续表现偏弱。

对于铅价后市走向，SMM预计，短期铅价试探14800元/吨的底部支撑后可能迎来反弹上行，但6月消费清淡不改的背景下，预计铅价上行空间相对有限。