中信建投研报指出，为回应欧盟的半导体出口限制，俄罗斯已经限制芯片生产所必需的氦、氖等惰性气体的出口，要求在2022年年底前只有获得国家特别许可才允许出口惰性气体。氖气、氦气等惰性气体是芯片制造过程中不可或缺的原材料，主要应用于半导体微影制程，尤其是氖气对于雕刻电路、芯片制程的精细化及稳定起着至关重要的作用，DUV光刻机的光源产生所需要的氩/氟/氖混合气体中，氖气占96%以上，这种工艺覆盖180nm到1X nm的制程节点，涉及到全球75%以上的芯片代工产能。此前，供应全球约50%的半导体级氖气的乌克兰供应商 Ingas 和 Cryoin因战事停产，全球氖气、氙气的价格一度暴涨。而据俄罗斯贸易部估计，俄罗斯惰性气体供应量占全球供应总量的30%。本次俄罗斯的惰性气体出口限制措施可能会再次加剧全球芯片市场的供应短缺问题，同时可能助推芯片价格进一步攀升。俄乌局势对半导体供应链的影响正在扩大，上游原材料环节首当其冲，建议关注国内半导体用惰性气体供应商。