5月23日讯：日间基本有色金属集体高开，沪镍冲高回落，指数日间增仓下行，前期下跌趋势线日内形成短线支撑，沪镍当前多是震荡行情，尚未突破技术指标形成明显趋势。
现货市场，纯镍升水再次回落，下游拿货情绪依然不高，价格高位多以刚需拿货为主，高升水下的进口窗口打开将对高基差、升水形成一定的压制。不过低库存下的风险仍存，06-07 合约 Back 月差维持 7000 元/吨以上高位。
产业链方面，NPI、硫酸镍等价格日内维稳，下游亏损以及新能源订单缓慢恢复的背景下，各产品均有一定的下行压力。伦镍成交和持仓量均处于低位，价格高位也抑制海外需求，有一定的累库预期，预计反弹相对乏力。
综合来看，盘面尚未走出明显行情，低库存下做空风险仍存，但来自基本面的压力逐渐增加，操作上建议观望为主。
不锈钢短暂站上1.9万之后再次回落，临近月底贸易商回笼资金压力较大，现货市场明稳暗降，锡佛市场 304 民营四尺冷轧主流报价 19400-19600；热轧毛基价格小幅回调至 19300-19500元/吨。下游需求暂未恢复，高库存下的出货压力压制现货价格，加之利润压力向上游传导，NPI 成交价格下移带动成本走低，支撑力度回落。市场延续高成本、低利润、高库存、弱需求的格局，贸易商和钢厂成本限制下跌空间，整体看现货市场将重回僵持，期货价格维持区间震荡格局，1.8-1.93 万元/吨区间波段操作为宜。
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