SMM5月23日讯:受到周末印度政府上调铁矿石出口关税消息的影响,今日开盘后,铁矿石期货大涨,涨超5%领涨黑色系。截止11:02分涨幅为5.38%,报871元/吨。
消息面上,当地时间5月21日,印度财政部长西塔拉曼(Nirmala Sitharaman)在社交媒体宣布,该国决定对关键大宗商品的税收结构进行一系列调整,并于5月22日生效。
5月22日起,正式上调铁矿石的出口关税,其中不同铁品位和品种的铁矿石出口关税上调至45%-50%不等。同时,将焦煤、焦炭的进口税率降至0。
具体来看,在600毫米以上的热轧、冷轧及涂镀板卷加征15%出口关税(此前为0关税),铁矿、球团、生铁、棒线材及部分不锈钢品种的出口关税也有不同程度提高,其中铁矿石和精矿产品出口关税由30%(仅适用于铁含量超过58%的块状物),调整为50%(适用于所有类别)。
根据SMM整理显示,印度铁矿石出口数据来源于世界钢协,出口到中国的数据来源于中国海关总署,因此在2009-2022年数据可能有一定的偏差预计发运和到港量统计数据问题,导致了铁矿石出口占比超过了100%,但是整体来看,印度铁矿石出口到中国的占比基本上维持在60%-80%左右。
中国从印度进口的铁矿品种中,低品位粗粉和球团占比较高,从2021年数据来看,中国从印度进口3356万吨铁矿石,其中,粗粉占比73%,球团占比21%。
因此,SMM认为由于印度铁矿石出口仅占全球铁矿石贸易量的2-3%,因此从总量上很难产生较大的浪花;但是对我国来说,我国从印度进口的球团矿占了总进口量的30%,因此这将推高球团溢价;另外,我国进口印度的粉矿以58%以下的粗粉为主,在钢厂利润较差的情况下,提高关税将进一步使得低品矿折扣减少。
总体而言, 虽然中国从印度进口铁矿石仅占3-4%,但是球团进口量却占比我国球团进口量的30%左右。因此对球团征收45%的出口关税,将进一步推升球团溢价。与此同时,由于目前钢厂利润较低,增加了低品的非主流铁矿比例,以印粉为主。提高了关税,将导致低品非主流矿粉的紧缺,这将导致低品矿的折扣进一步减少。
但就目前铁矿石整体行情而言,基本面去库逻辑不变,进口矿到港货量近期延续降势,且疫情后部分地区汽运交通缓解,疏港提升均带动港口继续下降另外,随着近期生铁日均产量继续走高,但澳、巴出港货量有所下降,预计下周港口仍延续降库走势。因此印度上调关税的影响更多的是市场情绪的提振,SMM认为本周预计铁矿石行情将偏强震荡。
与此同时,印度作为全球重要的钢铁产品供应国,此次进出口关税政策的调整,或将进一步加剧全球冶金产品供给紧张的局面,大宗商品的涨价趋势或将继续。其中,钢铁产品的出口将会受到较大的影响。SMM认为,印度提高钢材出口关税对我国钢材进口直接影响有限,或间接带动我国钢材出口。
在此背景下,钢铁板块受到拉动,同样强势上行,截止10:10分,金岭矿业、包钢股份、大中矿业涨停,河钢资源、重庆钢铁涨超7%。海南矿业、西宁特钢、樊纲钒钛、八一钢铁、甬金股份、酒钢宏兴等同样拉涨。
SMM认为,考虑到4月以来国际钢材价格走势低迷,此轮印度钢材出口关税上调有望给国际钢价带来一定支撑,另外,由于印度钢材出口关税大幅上调,中国钢材产品国际竞争力有望相应提升,或将间接带动中国钢材出口订单反弹。
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