SMM2月16日讯：受建筑钢材消费复苏加快、铁矿石库存明显下降以及下游消费复苏预期增强等因素提振，铁矿石期货录得三连涨。今日铁矿石主力开盘后震荡上行，日盘最终收涨1.79%，报于880元/吨，接近前高位置。 》点击查看SMM铁矿石期货行情 现货市场上，今日进口矿成交一般，价格较昨日上涨5-10元。山东主要港口PB粉880-885元，超特粉760元；河北主要港口PB粉884-888元，金布巴粉860元，麦克粉870元（计价单位：元/湿吨） 》查看SMM黑色金属现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 消息面来看，国外方面，美国CPI数据超出市场预期，然而国内下游数据恢复仍旧缓慢。国内方面，1月信贷数据“开门红”，政策端逆周期调整力度加大，政策利好房地产行业消费复苏，提振钢材中长期消费预期。同时，元宵节后建筑业返工加速，建筑钢材消费复苏加快，同时带动港口铁矿现货的成交，对于铁矿石起到一定的支撑。 从供给端来看，近日澳大利亚因天气等原因发运量出现下滑，或将对未来北方到港量造成影响。 与此同时，贸易商出货积极性尚可，钢厂按需采购，现货市场整体成交活跃度走高。但由于前期估值对于需求回暖预期反映地较为充分，同时现货基本面支撑和下游钢厂利润的压制，可能会限制铁矿石走势。 需求端，本周多座高炉按计划复产，钢厂高炉开工率环比大幅上升，且铁水产量环比上期上升，持续消耗钢厂内铁矿石库存。 据SMM调研，2月15日，SMM统计的 高炉开工率 为92.12%，环比上期上升0.45个百分点。高炉产能利用率为93.05%，环比上期上升0.60个百分点。样本钢厂日均铁水产量为222.42万吨，环比上期上升1.23万吨。 估算全国钢厂日均铁水产量 为264.80万吨，环比上期上升1.47万吨。 上周受成材需求小幅上涨带动，市场心态向好，铁矿石交投氛围回升，港口疏港量已有较为明显恢复。目前铁矿石基本面来看，供应偏弱，但需求偏强。但当前钢厂利润仍处于盈亏平衡线下，铁矿需求采购节奏较为一般。 此外，上周中国铁矿石到港量数据有所增加，供应量上调，或对铁矿石基本面造成一定压力。 根据SMM统计数据显示，上周（2.4-2.10）全球铁矿发运总量2507万吨，环比减少6.8%。其中澳洲发往中国环比减少9.2%，巴西发往中国环比增加328.6%。而根据SMM统计的中国铁矿石到港总量数据为2882.86万吨，环比增加26.4%。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 SMM调研数据显示，节后铁矿石库存明显下降。具体数据来看，今年钢厂铁矿石库存量较去年同期相比，仍有较大的下滑。1月份钢厂的进口矿的平均库存天数为19.6天；国产矿的库存天数为12.5天。较12月份分别下降1.6天和3.6天。其中降库较为明显的是西北，西南，华中区域，铁矿石库存量下降天数均在5天以上。而去年同期，钢厂的进口矿和国产矿的平均库存天数分别为20.4天和27.7天。较去年同期比分别下降7.8天和8.1天。同期库存差距较大还是在于钢厂利润亏损。 因此，进入2月份，铁矿石供弱需强，基本面相对偏强。但成材需求尚未恢复，下游实际需求还在验证期，铁矿石价格反复震荡，然受宏观政策影响，市场整体对于3月份后的复工复产预期较强，部分钢厂停产检修的高炉将在2月中下旬复产，预计2月份铁水产量仍有小幅增长。而相比成材价格，铁矿石价格估值偏高，钢厂采购仍较为谨慎，以按需补库为主，铁矿石库存天数仍将继续下降。 总体来看，当前铁矿石价格下方受到基本面的支撑，下跌空间较为有限，SMM预计短期内矿价以震荡走势为主。

SMM1月17日讯：继昨日的强势上涨近3%之后，今日半导体板块再度开盘走强，一路走高，截至10时00分，板块涨幅达到3.57%。个股方面，佰维存储20cm涨停，艾为电子、唯捷创芯涨超10%，博通集成涨停，富乐德、中科蓝讯、斯特威、杰华特、恒玄科技等十余股纷纷涨超5%。 消息面上，韦尔股份上周五公告，预计2022年净利润同比下降73%至82%。同时表示2022年第四季度，库存水位已有明显回落。 但韦尔股份也提出，消费电子市场需求依旧不及预期，供应链库存去化压力持续上升，导致价格竞争加剧，部分产品可变现净值预期将进一步降低。基于截至目前可获取的信息进行评估，预计2022年度全年计提的存货跌价准备为13.4亿元-14.9亿元。 据多方调研获悉，消费电子去库存将延续至年中。在新能源、光伏、风电、储能等行业需求拉动下，功率半导体的高景气有望持续全年。多位受访人士强调，半导体产业不仅是高新技术产业的“基座”，还关乎着更加广泛的信息安全、产业安全等，并倒逼基础科学更快进步。 此外，1月13日，工业和信息化部等十六部门发布关于促进数据安全产业发展的指导意见。目标到2025年，数据安全产业基础能力和综合实力明显增强。产业生态和创新体系初步建立，标准供给结构和覆盖范围显著优化，产品和服务供给能力大幅提升，重点行业领域应用水平持续深化，人才培养体系基本形成。产业规模迅速扩大，数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%。 另据媒体报道，当地时间周日（1月15日），荷兰外贸与发展合作大臣莉谢·施赖纳马赫尔表示，荷兰不会轻易接受美国对中国出口芯片制造技术的新限制，目前正在与欧洲和亚洲盟友进行磋商。 近期已有多家机构就半导体后市给出积极展望，分析师预计2023年半导体有望率先周期触底反转，迈入上升通道。 国信证券认为，全球半导体月销售额同比增速已连续11个月下降，随着下游库存的逐渐消化，半导体行业正逐步进入筑底期，建议关注今年有机会率先触底复苏的设计环节，优先推荐有能力持续拓展能力圈，增加可达市场空间的细分领域龙头。 天风证券在1月14日报告中给出观点，2023年电子行业整体判断逐季改善，在当前估值较低的位置持续维持乐观态度，建议以牛市思维选股。 由于疫情，电子行业在过去三年经历极端的供应不稳定因素。分析师认为，从目前情况看，去年三季度悲观预期见顶，随着疫情后的复苏有望超预期恢复。电子行业渠道库存回归正常水位，上市公司表观库存新高，预计2023年一季度至二季度将进一步下降，同时盈利见底反弹。进一步地，其指出，2023年需求与供给都有望回归正常，行业内生逻辑将重新成为影响股价的重要因素。 海通证券荀玉根12日也表示，全球半导体行业周期有望在2023年上半年见底并环比逐步改善，全年增速高于2022年。展望未来，需求方面半导体产业景气度有望触底回升，相关公司作为业内的高精尖企业有望受益。 反转将至，哪些公司有望受益？券商建议沿三条主线布局： （1）2023年上半年预计周期性复苏为主，关注个体公司和板块的财务指标及经营好转。下半年回归成长创新，估值弹性空间大，同时供需平衡景气度提升，关注盈利及产能扩张； （2）2023年重点关注国内需求恢复，本土化渗透率预计持续提升。在产业链安全的大背景下，信创带动的供给侧拉动将是未来五年的主线，新能源汽车及风光储等将会是未来长期的本土化确定方向； （3）电子创新持续，持续看好汽车电子、虚拟显示、材料创新等领域。 不过，招银国际也提醒，库存水位下降并不意味着市场好转，也不一定意味着下游OEM厂商就将大幅增加订单。分析师认为，在行业周期的这一阶段，对于供应链的收益上行及价值重估而言，需求方市场信心的变化将是比库存消化更有价值的催化剂。

SMM1月9日讯：最近两个月铁矿石主力涨近50%，而近几日，美元回调、金属普遍反弹的情况下，铁矿石却逆势跳水！ 随着发改委发文针对铁矿石价格过快上涨，将研究加强铁矿石价格监管工作消息的发酵。政策监管风险加大，市场对此反应强烈，在黑色系普涨的现状下，铁矿石唯一飘绿，今日继续低位运行，盘中一度跌超3%，午后稍有回升，截止日间收盘，跌幅达2.49%，报于823元/吨。 》点击查看SMM铁矿石期货行情 现货方面，今日进口矿成交较好，价格较昨日下跌15-20元。山东主要港口PB粉820-825元，PB块934元，超特粉680元，卡粉913元；连云港PB粉820-825元；河北主要港口PB粉825-830元，纽曼粉850元；天津港混合粉765元。（计价单位：元/湿吨） 》查看SMM铁矿石现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 消息面上，周五晚间发改委发文针对近期铁矿石价格过快上涨等情况，研究加强铁矿石价格监管工作。 在发改委组织召开的会议上，专家认为，近一段时间，在市场供需基本面总体稳定的情况下，铁矿石价格快速大幅上涨，存在明显炒作成分。专家建议，加强铁矿石价格监管，特别是严厉打击夸大市场信息、渲染涨价氛围、期现货联动炒作等违法违规行为。会上国家发改委表示，高度关注铁矿石市场价格变化，将会同有关部门紧盯市场动态，持续加强监管，对散布虚假信息、哄抬价格、恶意炒作等违法违规行为，坚决打击、绝不姑息，切实保障铁矿石市场价格平稳运行。 面对可能出现的政策调控，盘面出现担忧情绪，短期矿价或面临调整需求。与此同时，铁矿石基本面目前也面临一定的压力。 供应端上，根据SMM最新统计数据显示，铁矿石到港量增幅明显，供应始终处于高位，压力有所增加。 上周（12.31-1.6），SMM统计的 全球铁矿发运总量 2913万吨，环比减少12.1%。其中澳洲发往中国环比增加0.1%。巴西发往中国环比减少24%。但值得注意的是，本期中国 铁矿石到港总量 2792.86万吨，环比增加28.52%。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 需求端上，伴随钢厂利润修复，以及矿价下调，春节前补库计划增多，对于铁矿石的需求或将有一定的带动。 总体而言，目前市场主要关注国家相关部门对于铁矿监管相关消息，预计短期内矿价窄幅震荡运行。 需求端来看，伴随钢厂利润修复，以及矿价下调，春节前补库计划增多。当前市场仍关注国家相关部门对于铁矿监管相关消息，预计短期内矿价难以上行。 对于之后的铁矿石期货价格走势，国泰君安期货研报指出，“近期材料端的产量和表需数据表现均较为疲弱，尤其螺纹方面社会库存大幅走高，表观需求下滑明显。随着春节临近，铁矿下游市场的弱势仍在逐渐兑现，也使铁矿期价在上周表现出震荡略微下行的运行状态。但回顾最近两个月，铁矿期价距前低水平的涨幅已超40%。随着前期价格的连续上涨，政策端的干预信号也再次出现。面对可能出现的政策调控，盘面出现担忧情绪，短期矿价或面临调整需求。” 新湖期货研报指出，“上周五有关部门发文表示研究加强铁矿石价格监管，若基本面未有新增利好驱动，价格继续上行乏力。基本面上港口库存叠加压港小幅增加，钢厂库存仍处补库周期保持回升趋势，铁水开始出现下滑迹象。未来随着节前补库接近尾声叠加成材累库预期酝酿，或有阶段性回调释放压力，但仍需注意成材端需求情况，若需求尚能支撑当前产量水平，趋势性下跌亦难以看到。中期保持观望态度，建议区间操作。”

SMM1月5日讯：2023年伊始，大家在带着对未来新一年的美好期待阳康复工时，黑色系市场并未能如期为大家送上一场开门红，铁矿石更是一路下行，走出了三连跌，今日继续弱势震荡，收跌1.23%，报840元/吨，触及了一周的低位，但铁矿石价格依旧坚挺在相对高位的水平。 》点击查看SMM铁矿石期货行情 现货方面，今日 进口矿 成交一般，价格较昨日下跌5-10元。山东主要港口PB粉832-838元，超特粉693元，杨迪粉730元；连云港BRBF860元；河北主要港口PB粉835-840元；天津港PB粉847元。（计价单位：元/湿吨） 》订购查看SMM金属现货历史价格 宏观面上，此前美联储12月的会议记录没有就2月预期加息规模提供惊喜或新信息，同时ISM制造业PMI数据拖累美元表现。美元走势持续震荡，宏观面虽无明显压制，但对全球经济衰退的担忧也并不乐观。 回归基本面上，目前虽然终端房地产仍有回暖预期，但是在钢厂需求及冬季补库方面的改善预期逐步收窄，加之供应端压力未见明显缓解，总体并不容乐观。 首先看供应端，虽然本期铁矿石全球发运量及到港量环比有所减少，但总体仍处于相对高位，供应端压力并未有明显缓解。 根据SMM统计数据显示，上周（12.24-12.30） 全球铁矿发运总量 3315万吨，环比减少2.1%。其中澳洲发往中国1468万吨，环比减少6.4%。巴西发往中国环比增加4.1%。而 铁矿石到港总量 2173.05万吨，环比减少8.4%。 与此同时，需求端方面，目前处于终端需求的淡季，钢厂始终处于亏损状态，生产积极性降低。最新高炉开工率数据有所下滑，钢厂贴水产量稍有下滑，对于铁矿石需求支撑略显不足。 根据最新调研数据显示，截止1月4日，SMM统计的 高炉开工率 为90.63%，环比下降1.49个百分点。 样本钢厂日均铁水产量 为218.62万吨，环比下降2.73万吨。估算全国钢厂日均铁水产量为260.26万吨，环比下降3.26万吨。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 而随着冬储补库逐步进行，钢厂补库空间逐步收窄，对于铁矿石的支撑力度减弱。 值得注意的是，近期国家再度强调对房地产的支持态度，1月4日，2023年中国人民银行工作会议召开。会议总结2022年和五年来主要工作，分析当前形势，部署2023年工作。会议指出，要落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。 宏观对于市场情绪有所带动，但因复苏预期始终有待验证，市场对此并无太大反应。并且，根据中国钢铁工业协会最新数据显示，2022年12月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存752万吨，环比增加16万吨，上升2.2%。市场需求本周大幅下滑。 总体而言，虽然供应端压力尚存，需求端钢厂刚需补库支撑不足，但春节前补库正在进行中，对于铁矿石的需求仍有一定支撑，并且市场或对2023年全年经济发展恢复抱有一定期望，预计短期内铁矿价格仍震荡整理为主。